美國市場

金融機構利多紛傳，原物料價格走漲，金融及商品類股領美國三大指數週線小幅攀高

股市概況：銀行同業拆款利率陡降，又知名金融業者高盛(Goldman Sachs)、花旗集團(Citigroup)等紛傳利多消息，遂由大型金融股勁揚領美股上週初收漲，此外商品類股穩定攀升，亦支撐整體盤勢，雖週中傳出聯準會(FED)下修經濟成長率，投資大師葛洛斯(Bill Gross)亦指出美國主權評等恐有下調風險，拉回美股漲勢，總結一週史坦普500指數仍微幅走揚0.5%。

正面因素：

(1)金融利多紛傳：鑒於債券及股票發行業務擴張，券商高盛(Goldman Sachs)喜獲市場分析師調升股票目標價，又同業花旗集團(Citigroup)調升自身2011年獲利目標，激勵兩者股價一週上漲1.5%、5.5%。

(2)原物料價格攀高：國際油價突破每桶60美元關卡升抵六個月來新高，金屬價格亦同步走升，市場預期原物料產業獲利前景可觀，帶動美國鋼鐵龍頭US Steel及知名礦商紐曼礦業(NewmontMining)同步揚升領漲商品股。

負面因素：

(1)地區銀行股收黑：聯準會前任主席葛林斯潘(Alan Greenspan)表示19家接受壓力測試銀行業者之財務狀況恐劣於官方所預期，加上知名地區銀行業者Regions Financial折價發行新股已填補資金缺口，衝擊自身股價跌落17%，亦拖累地區銀行類股走軟5.8%。

(2)房屋數據疲弱：信評機構穆迪(Moody’s)表示房市未來有進一步滑落之可能，甫公佈之新屋開工數據亦低於市場預期，顯示美國民眾仍持續緊縮消費，拖累家用品零售鉅子Home Depot股價滑落6.3%；另市場憂慮房市低迷恐增加地區銀行房貸損失，加重地區銀行類股跌勢。

經濟數據：(1)4月份新屋開工為45.8萬戶，低於市場預期之52萬戶。(2)4月份建築許可為49.4萬戶，低於市場預期之53萬戶。(3)5月份NAHB房屋市場指數為16，同市場預期。(4)截至5月16日止MBA貸款申請指數為2.3%，高於前期之-8.6%，主因房市相對回穩及借貸利率下滑有效刺激民眾再融資需求。(5)截至5月17日止首次申請失業救濟金人數為63.1萬人，高於市場預期之62.5萬人。(6)截至5月10日止連續申請失業救濟金人數為666.2萬人，高於前期之658.7萬人。就業市場疲弱為經濟復甦前景蒙上陰影。(7)4月份領先指標為1.0%，高於市場預期之0.8%，優於前期之-0.3%。(8)5月份費城FED調查指數為-22.6，高於前期之-24.4。

債市報導：美國政府即將恢復公債標售增加供給面壓力，加上債券投資專家葛洛斯表示政府預算赤字擴大恐導致美國失去AAA級債信評等，均導致公債市場籠罩賣壓，壓抑十年期美債價格下跌，殖利率則持續攀高。

匯市報導：鑒於股、匯市隱含波動度較先前已顯著下滑，市場分析師研判投資人風險接受度回升，壓抑美元安全性置產需求，領美元兌歐元、日圓匯價走貶。

歐洲股市(含英國)

銀行、礦業類股齊漲，帶動歐洲股市收紅

股市概況：倫敦銀行同業拆款利率(LIBOR)降幅創年初以來首高，顯示信用市場逐步解凍，領銀行類股週漲5.4%，加上市場預期印度執政黨大選告捷可望帶動原物料需求前景，領金屬價格勁揚，激勵礦業類股收高6.4%，齊領道瓊歐洲600指數週線走升2.0%。

英國：券商高盛(GS)表示儘管金屬價格已高，礦業獲利前景仍佳，激勵知名礦商VedentaResources股價勁漲17%領漲類股，此外知名銀行巴克萊(Barclays)擬出售旗下事業換取現金，亦帶動前者股價走揚7.1%，雖英國國家展望評等遭評級機構S&P調降，英股一週仍漲0.4%。

德國：數據顯示投資人信心回穩，加以美國金融業紛傳償還政府貸款利多，市場研判金融危機已過，拉抬銀行鉅子德意志銀行(Deutsche Bank)股價攀升17%領漲，加上券商高盛看佳鋼鐵業獲利前景領鋼鐵鉅子Salzgitter股價週漲18%，推動德國DAX指數一週走揚3.8%。

經濟數據：歐元區5月份ZEW經濟景氣調查為28.5，高於前期之11.8，顯示投資人預期景氣復甦可期。

債市報導：歐股收紅，加上德、法釋出新債刺激經濟，均導致債市資金轉挹股市，領十年期歐債價格走跌。

亞太股市

印度大選落幕，原物料前景可期，亞股收紅

股市概況：知名券商高盛(Goldman Sachs)表示全球股市與原物料市場已落底並看佳原物料及貨櫃航運產業前景，加上印度國會大選由執政黨國大黨(Congress Party)獲得多數席次刺激該國股市一週勁漲18%，激勵仰賴新興市場需求的各大貿易商社及船運類股同步收高，領MSCI亞太指數一週走漲2.1%，收99.35點。

日本：消費電子大廠Pnansonic下修財務目標，加上市場憂慮美國主權評等恐遭調降，造成日圓升值並壓抑出口業海外營收，遂導致汽車、電子出口股承受賣壓，此外東京地區出現首例H1N1新流感確定病例，市場擔憂疫情蔓延恐影響民生消費，打擊實體零售、休閒等類股收低，雖原物料前景看漲領各大貿易商社股價攀升，總結一週日經225指數仍走跌0.4%。

香港：市場分析師預測香港房價可望上漲，激勵地產鉅子新鴻基(Sun Hung Kai)及新世界發展(NWD)股價齊揚5.3%、7.0%領漲地產類股，此外外資法人看佳中國能源基礎建設及需求前景亦帶動燃煤大廠神華能源(China Shenhua)領漲能源股，雖聯準會預期美國經濟衰退恐加劇，拖累部分出口股收低，香港恆指週線仍拉高1.6%。

新興市場

巴西可望降息，俄羅斯盧布走穩，原物料價格攀高，齊領新興國家股市收紅

南韓：鑒於獲利改善，知名企業三星電子(Samsung)旗下光電子公司以及知名液晶顯示器業者樂金電子(LG Electronics)母公司喜獲券商加碼投資評等，遂由科技股引領韓國股市上漲，此外市場分析師預期消費品業營收具成長空間，亦鼓舞消費類股齊揚，雖由於呆帳增加且財務狀況惡化，評級機構穆迪(Moody’s)調降四銀行財務評級，摜銀行股收挫，KOSPI指數一週仍走升0.9%。

巴西：經濟學者預估巴西政府可望再次提出激烈降息措施，激勵營收對利率較為敏感之零售與地產股連袂走升，此外市場預期美元貶值之際投資人以原物料必險將有利商品產業獲利，激勵礦業鉅子Vale及能源大廠Petrobras股價連袂走揚，領BOVESPA指數收高3.2%。

俄羅斯：鑒於盧布匯價回穩有助於國內放款業務擴大，俄羅斯兩大金融業者Sberbank及VTB Bank喜獲券商花旗(Citigroup)調升股票目標價，推兩者同步勁漲近20%領漲俄國大盤，此外原物料價格走漲，亦帶動石油生產商Lukoil及知名鎳商Norilsk Nickel股價等商品股收紅，鼓舞RTS指數週線走強8.2%。

原物料市場

供給面疑慮升溫，油價走漲；美元匯價走貶，保值避險需求推國際金價收高

原油：奈及利亞軍事組織威脅將封鎖原油運輸海路，而美國能源部報告顯示原油庫存下滑幅度超越市場預期，加上美國煉油廠失火意外頻傳，均增添供給減少之疑慮，帶動國際油價上週漲8.3%，收每桶61.02美元。

黃金：鑒於美元對各主要貨幣匯價走貶，加上市場預期各國政府積極擴大貨幣供給恐導致通膨復燃，均增添投資人利用黃金等貴金屬進行匯兌及通膨避險之需求，推金價一週走強2.7%，收每盎司957.35美元。