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去年歷經金融海嘯，全球股市市值在短短15個月內蒸發超過36兆美元，跌幅達58.3%，海嘯過後，各股市紛紛呈「V型」反轉，自低點以來的漲幅也是相當可觀，歐美等成熟國家股市平均上漲約6成，而新興市場國家更是普遍上揚100%以上，元大投信表示，全球景氣預估在明年恢復成長，通貨膨脹率溫和，加上充沛的流動性，現在是投資股市最有利的時候，儘管今年以來股市已給投資人「漲多」的印象，但事實上，先不談潛在的增值空間，以目前指數位置平均來看亦僅回到2007年高點的一半，未來還有行情可期。
表：全球股市低點以來漲幅平均僅回復前波下跌的一半
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指數 |
高點指數 |
低點指數 |
前波高點至低點跌幅 |
10/19指數 |
低點以來漲幅 |
低點起漲回復率 |
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S&P500 |
1565.2 |
676.5 |
-56.8% |
1097.9 |
62.3% |
47% |
|
道瓊歐洲600 |
400.3 |
158.0 |
-60.5% |
249.3 |
57.8% |
38% |
|
日本日經225 |
18168.7 |
7086.0 |
-51.1% |
10236.5 |
44.5% |
28% |
|
俄羅斯 |
2487.9 |
498.2 |
-80.0% |
1433.4 |
187.7% |
47% |
|
上證綜合指數 |
6092.1 |
1706.7 |
-72.0% |
3038.3 |
78.0% |
30% |
|
印度 |
20873.3 |
8160.4 |
-60.9% |
17326.0 |
112.3% |
72% |
|
巴西BOVESPA |
73516.8 |
29435.1 |
-60.0% |
67239.5 |
128.4% |
86% |
|
台灣加權指數 |
9809.9 |
4089.9 |
-58.3% |
7751.3 |
89.5% |
64% |
|
|
MSCI 新興亞洲 |
571.9 |
187.7 |
-67.2% |
392.2 |
109.0% |
53% |
|
MSCI 拉丁美洲 |
5195.4 |
1659.2 |
-68.1% |
4111.1 |
147.8% |
69% |
|
MSCI 新興市場 |
1338.5 |
454.3 |
-66.1% |
977.0 |
115.0% |
59% |
|
MSCI 新興歐中東非洲 |
473.8 |
159.3 |
-66.4% |
325.4 |
104.3% |
53% |
|
MSCI 世界指數 |
1682.4 |
688.6 |
-59.1% |
1170.6 |
70.0% |
49% |
|
|
|
MSCI 世界礦業指數 |
645.9 |
160.5 |
-75.2% |
391.0 |
143.6% |
47% |
|
NEX 新能源創新指數 |
462.5 |
132.4 |
-71.4% |
250.2 |
89.0% |
36% |
|
DXAG 農金指數 |
729.8 |
233.6 |
-68.0% |
471.0 |
101.6% |
48% |
|
MSCI 世界能源 |
338.3 |
145.8 |
-56.9% |
232.3 |
59.3% |
45% |
|
WTI原油期貨 |
145.6 |
46.0 |
-68.4% |
79.6 |
73.2% |
34% |
資料來源：Bloomberg,截至2009/10/19收盤
當然，即便目前我們仍找不到看空股市的理由，對於大多數的人來說，股市仍是波動相對較大的投資商品，元大投信企劃部經理林育如指出：「這就是為什麼投資人應該要將部分資金規劃來做定時定額，即便投資人當初買在2007年股市高點，歷經金融海嘯，定時定額還是能夠幫投資人賺到錢。」
比較自2007年12月31日起，單筆及每月定時定額5000元投資在區域或單一國家股票指數的績效，由於當時全球股市位在相對高點，因此單筆投入的績效仍是負數，反觀定時定額的投資人在股市下跌的過程中持續扣款，累積單位數，截至上月底，績效均已翻正，其中新興亞洲、新興拉美、台股及印度甚至有高達20%以上的報酬，可說真正發揮了「逢低布局」及「分散風險」的功效。
圖：即便投資在2007年底股市相對高檔，定時定額投資仍幫投資人賺取正報酬
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單筆投資 (2007/12/31~2009/9/30) |
每月定時定額5000元 (2007/12/31~2009/9/30) |
| MSCI世界指數 |
-26.6% |
3.8% |
| MSCI新興亞洲 |
-24.2% |
20.7% |
| MSCI新興歐中東非 |
-32.6% |
9.9% |
| MSCI新興拉美 |
-12.7% |
22.6% |
| MSCI新興市場 |
-23.4% |
18.3% |
| 台股加權指數 |
-11.7% |
20.0% |
| 印度SENSEX指數 |
-31.4% |
26.8% |
| 中國上證指數 |
-44.0% |
5.0% |
資料來源：Morningstar,元大投信, 2007/12/31-2009/9/30,定時定額以每月最後一日扣款計算, 績效統一以新台幣計算
多頭行情已至，與其在股市上漲的過程中擔心害怕而不敢投資，不如善用定時定額搭配單筆的方式，定時定額堅持持續扣款，單筆則在股市修正時分批投入，才不會在未來的漲勢中缺席。
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