今年入夏以來，日本全國各地的氣溫大大高於往年。持續高溫天氣讓日本民眾被迫紛紛採取各種降溫措施或者避暑手段，卻在促進了個人消費的增長，入夏以來，空調器銷售比去年同期增長了2-5倍。而電力公司也成為受益者。東京電力公司的電力銷售量大幅增加，不斷更新近年來的最高記錄。關西、四國、中國等地區的電力公司也達到了近年來少有的供電高峰。據日本第一生命研究所推算，酷暑帶來的消費增加以及農作物增產等，可以使日本國內生產總值增長0.14％到0.3％。如果持續到7月底，可以使國內生產總值增長0.35％。

03年第三季以來，在企業資本支出和個人支出增長的支援下，日本經濟強勁復甦，03年10-12月份，日本經濟增長率達6.9％。04年1-3月份，日本實際國內生產總值折合年率增長了6.1％，遠高於同期美國3.9％的實際增幅，這種復甦在G7中也是很突出的。由於此次是由個人需求支撐，而不是政府支出推動，比20世紀90年代經歷的兩次短暫復甦更為牢固，但是，持續的通貨緊縮和長期利率上升仍是經濟的潛在威脅。

在治理通縮方面，白皮書強調了政府與央行繼續合作的重要性，認為央行有效地放鬆貨幣政策和政府繼續推進結構改革十分必要。需要對長期利率的投機性上升保持警惕，這個問題在克服通縮的過程中可能出現。據日本財務省估算，如果長期利率上升1.0％，政府本財政年度的債務預算就需增加1.2兆日圓，而目前的債務預算為17.6兆日圓。預計日本公共部門本年未清償的長期債務可能達到719兆日圓，約占GDP的140％，是G7中最高的。

大華銀投顧認為，日本經歷長期低迷之後，景氣已逐漸露出曙光，日股在全球股市中表現也相對亮眼，短線上漲多之後或有獲利回吐的賣壓，但長期而言，只要通縮一率能抹除，將?日本帶來更大的效益。