12月以來，中國上證綜合指數受到中國共35家公司IPO發行，募資446億元的衝擊，及為避免房市出現泡沫，中國政策陸續出台，打壓房地產類股走勢及投資人信心影響，下跌了4.68%，在全球股市中表現相對弱勢，各類股中並以地產類股跌幅最重達11.21%。元大投信表示，中國股市近一個月跌幅已近10%，在基本面十分良好的情況之下，此時出現的急跌，反而形成一個不錯的買點。

上證綜合指數及其成分指數12月份漲跌幅一覽(2009/12/1~12/22)

資料來源: Bloomberg,元大投信整理,2009/12/23

元大新中國基金經理人李湘傑表示，受到兩大因素影響，中國股市短線上出現下跌走勢。第一、12月份中國共有35家公司IPO發行，單月發行家數創下了自1997年7月以來的新高，合計募集資金約446億元，此資金面的衝擊，造成投資人信心不足，追價意願薄弱，加上適逢假期，外資買盤縮手，甚至出現獲利了結賣壓。第二、中國政府對於房地產泡沫的憂慮加深。

2009年以來，中國的一線城市房市漲幅超過50%以上，過快的房價增幅，已經對於社會的心理面造成壓力，且若此泡沫危機蔓延到二線城市，對於經濟發展將有極大的負面影響，故中國的抑制政策其實將有利於中國經濟的長線發展。

李湘傑指出，明年中國的成長動能相當強，中國社科院的經濟藍皮書預測明年中國GDP增長將達9.1%，而通膨率估計將維持在3%以內，預期拉動中國經濟的動力將以投資(包含政府及民間)、消費以及出口為三大主軸。其中消費成長率將維持在16%的高成長，而出口也可望因基期低而回到18%的水準，可以說成長的動能是相當驚人。在高GDP增長、低通膨及適度寬鬆的貨幣政策環境之下，對於股票投資肯定是相當有利的，此時面對股市的雜音，反而是一個不錯的買點。

至於地產方面的疑慮，元大全球地產建設入息基金經理人林元平則認為，雖然上海等一線都市的部份房地產或許有過熱的現象，但是在土地有限且經濟持續成長的情況下，中國房地產價格應沒有立即崩盤的疑慮，而且許多建商早期取得土地成本低，房地產價格上漲其實對這些建商是有利的。

另中國政府的調控措施其實並沒有涉及首購等一般需求的部份，所以對中國房市基本面影響低。此外中國二線城市相較於一線都市的房地產價格較會有短線資金投資炒作的可能性，如重慶、青島和大連等房市較多是由改善居住品質所推升，投機成分較低。甚至在預期歐美等外部需求展望尚不明朗(譬如中國出口目前仍未轉正成長)的情況下，有關當局應仍會重視一般民間需求以推升整體經濟成長。綜合以上，中國整體房地產市場離所謂的泡沫化應仍有相當距離。