7月份全球股市經過3週的行情盤整，投資信心持續降低中，市場盤整的局面自上半年延續至今，其中過去一向被視為投資人恐懼程度指標的芝加哥選擇權波動指數（VIX）也仍處於低檔，甚至在7月中旬一度創下低於14點的記錄，這是過去8年來最低的數字，顯然市場悲觀的情況已降至最低，反應在股價的盤整過程中，究竟代表股價仍將持續盤整，亦或底部已經來臨了呢？

根據Bloomberg統計數據顯示，VIX指數在7月14日一度創下13.76的低點，儘管隨後回升，不過至7月22日該數字也僅回到15.75點，VIX處於較低水準，也反應投資者目前保守的投資態度。細究市場為何陷入停滯狀態？景順投信表示，儘管股價持續下滑過程中，不過，實質經濟數據包括就業狀況持續好轉、消費數字提升與企業獲利仍有提升，似乎反應著股市不應當持續目前的低迷行情；整體經濟方面的不確定因素，包括：大選、地緣政治，以及恐怖主義等，當前經濟面臨的正反面壓力幾乎是勢均力敵。

分析市場變動因素，包括大選的角度來看，根據民意調查結果顯示，美國兩黨的總統候選人目前聲望維持勢均力敵的狀況，差距微乎其微，然而，不同的總統上台卻將造就截然不同的經濟和法律環境；至於，海外政局的動盪和恐怖主義等因素，也威脅投資者採取觀望的態度。

資料來源：Bloomberg，統計美國總統大選前半年之道瓊指數漲跌

然而，更進一步就美國總統大前的股市表現分析，過去每逢總統大選前半年裡股市通常是上漲的，包括執政者可能從釋放政策利多預期，或從歷史數據中皆可驗證這樣的看法，過去13次大選中(1952年至2000年)之前的六個月中，股市有9次上漲，而美國道瓊指數的平均漲幅為2.78%，而在1940年之前(1904年至1948年)的12次大選前的六個月中，股市更有10次上升，且平均漲幅高達12.83%，景順投信指出，而今當距離美國總統大選僅剩餘四個月不到的時間裡，股市卻也延續長達半年的盤整，在最後階段裡，股市的表現值得投資者更進一步觀察其後勢。

而就經濟數據的表現上看來，美國勞工部於7月22日所布的新申請失業救助金人數已降至33.9萬人，其中續領人數更降至289.4萬人，這是過去三年的最低紀錄，估且不論是否為請領救濟期限到期與否，也可正面看待市場就業狀況的復甦持續；而美國聯準會相關成員近期的公開談話也都透露美國市場具備充沛成長動能，而油價只要止穩未再大幅躍升，通膨在有效的控制中，聯準會得已執行漸進式升息。

至於全球投資者如何看待目前的市場投資氣氛，投資市場歷經上半年的盤整，與7月份上半月的持續低迷投資氣氛，投資者信心低落，根據美林7月份全球基金經理調查，投資者對未來一年全球經濟展望呈現悲觀局面，不過，該份調查報告中也顯示，全球基金經理仍然樂觀看待未來一年日本股市表現，而且看多者的比例已是連續五個月呈現最為樂觀的調查結果。

景信投信認為，由往昔的投資經驗，與現階段全球投資者對市場的評價觀點看來，往後的投資策略，應當由強勢市場的投資著手，其中日本股市持續獲得多數國際投資者的青睞，資金持續匯聚，積極投資仍宜把握日股成長獲利機會；而近期跌深的科技股，由於市場進入下半年旺季、需求提升，低檔承接時機到來，此刻宜開始著手分批買進仍具成長性的科技投資標的。