如果看看現在的拉丁美洲股市，您可能不相信，從景氣復甦至今僅僅只經過一年多！

保德信拉丁美洲基金經理人楊佳升指出，就在三月底，拉丁美洲各國受惠經濟復甦、美國景氣好轉和債信評等改善，股市接連上漲，目前已突破海嘯後的高點，部分指數甚至出現歷史新高價位；由於不少跨國企業仍準備進一步投注資源在此區域，例如中海油今年3月中斥資31億美元收購阿根廷布里達斯能源控股有限公司全資子公司布里達斯公司50%的股權(資料來源:Bloomberg，2010/3)，正式跨足拉丁美洲能源市場，可見得拉丁美洲今年在投資市場中仍將被投注許多關愛的眼神！

楊佳升說明，整個拉丁美洲，是今年發展前景最受看好的新興區域，而巴西、阿根廷、墨西哥、委內瑞拉，又是其中人口最多、物產最豐饒的國家，稱得上強中之強。因為這些國家的股市與其國內經濟復甦的軌道緊緊相依，在全球景氣復甦腳步仍不同調的時候，這些股市卻呈現一股帶頭向前衝的領頭羊氣勢，顯見拉丁美洲這回不僅僅是資金行情所帶動的大幅反彈，還有堅強的基本面持續推動。

楊佳升分析，以指數漲幅來說，阿根廷、墨西哥兩國的股市已經雙雙突破金融海嘯前的高點、來到新的價位：阿根廷的MERV指數前一波最高衝上2374點，來到2402點；另一頭，代表墨西哥股市的Bolsa(MXX)指數也突破07年底的32900點壓力，一度來到33361點(資料來源:Bloomberg，2007/10~2010/3)。這代表如果在最低點投資在拉丁美洲股市，墨西哥的漲幅達到一倍，阿根廷的報酬更接近三倍，報酬驚人。

進一步細究原因，楊佳升表示，阿根廷股市能夠一飛沖天，原因在於該國債信情況的大大改善。今年三月中，阿根廷政府宣示將透過償還200億美元違約債務的手段，逐步重返2001年即因還款困難而形同退出的國際信貸市場，有了債務可望解決的刺激，阿根廷股市才得以繼續突破新高。另一方面，楊佳升說明，巴西和委內瑞拉股市距離最高點也只有一步之遙。巴西的BVSP指數一度來到68682點，距離歷史紀錄只有2%的差距；至於盛產石油的委內瑞拉，股市指數也已經來到60000點，同樣只差3.3%，就會改寫歷史新高(資料來源:Bloomberg， 2010/3)。

拉丁美洲目前有四國股市同時邁開大步向上漲，其中意義到底是什麼？楊佳升解釋，其實道理很簡單，就是景氣正在好轉。不只投資人的資金看到拉丁美洲具有盛產商品、原物料，及內需消費快速起飛這兩大優勢，實際上，連在金融海嘯受傷最重的航空業，都在籌畫投注更多資源在拉丁美洲，以便在這波景氣全面上揚的趨勢中分得一杯羹。

楊佳升舉例，在復甦充滿不確定性的2009年，航空業因為客貨運量減少，普遍仍停留在虧本經營的窘境中。但是根據國際航空運輸協會(ATA)指出，在經營困難的時期，只有在拉丁美洲區域經營客貨運業務，才是有利可圖的。基於這股強勁的復甦趨勢，IATA更是樂觀地預期今年拉美地區的客運量將上揚2%、貨運量則將增加3%(資料來源:IATA， 2010/2)，顯見其經濟體在景氣低迷中仍能保持熱絡。而在拉丁美洲如此穩健的成長趨勢下，未來區域市場只要出現小幅回檔，相信都是投資人逢低布局的好時機，值得投資人長期注意。