美國市場－Fed預期經濟前景樂觀 美股小跌作收

美股小跌作收：歐元區財務困境仍是市場聚光燈焦點，儘管市場對全球經濟仍有疑慮，然而美國聯準會(Fed)對經濟前景的正向預期，仍使投資人信心有所回復。美股因而重新獲得部分上漲動力，股市由早盤較深跌幅回彈，尾盤普遍小幅收黑。終場標準普爾500指數收低0.51 %，收於1,115.05點，道瓊工業指數下跌0.63 %至10,444.37點，那斯達克指數收黑0.82%，收於2,298.37點。

Fed預期經濟前景樂觀：聯準會週三發佈了經濟前景報告，預期今年美國經濟增長率將高於原先預期的增幅，預計2010年美國經濟將增長3.2%~3.7%，高於1月份預期的增長2.8%~3.5%；但由於經濟擺脫衰退的步伐遲緩，2012年之前通貨膨脹料將保持溫和，且未來幾年失業率將居高不下。這促使Fed保持現有政策立場不變，即暫時將短期利率維持在歷史低位以支撐經濟復甦。

不動產抵押回贖權比例增加：週三數據顯示第一季不動產抵押被取消回贖權的比例創新高，政府保護房屋產權的努力功虧一簣。根據美國抵押貸款銀行家協會(MBA)，美國第1季回贖權被取消的比例自第4季的4.58%增加至4.63%。房利美(Fannie Mae)及房地美(Freddie Mac)這兩家政府支援的不動產抵押財務公司，股價跌幅都超過4%，也使得美股早盤跌幅擴大。

歐洲市場－金融、礦業類股殺低歐股大跌

歐股大跌：德國聯邦金融監理局(BaFin)19日開始禁止投資人對10家銀行及保險公司以及歐元區公債信用違約交換的無券放空。德國政府有意將這項禁令推行至總個歐洲，德國總理梅克爾(Angela Merkel)表示，她將遊說各國政府對金融市場課稅，評等公司也必須接受監督，以便政府掌控市場主導權。她還表明歐元已陷入險境，歐洲可能面臨歐元成立以來最嚴重的挑戰。相關言論引發投資人認為管制恐將加強的憂心。終場泛歐道瓊600指數大跌3.02%，收於243.71點。

德國金融管制：週二晚上德國採取行動禁止某些放空交易，突顯出地區性決策並不對等，此一行動並非一致行動。歐元區援助計劃有信用上的風險，需抑賴歐元區國家的團結，建立信譽，推出廣泛措施，並發出明確訊息，否則將提升市場對歐盟未來的擔憂。

廣義而言，禁止無券放空將壓抑投資人的風險胃口，部份依賴當沖交易的投資只好退場。流動性降低將使得投資人要求較高的風險溢價，意味價格將下跌。

礦業類股疲弱：因歐元走勢不定，倫敦6大金屬價格疲弱，礦業類股因而受到壓力。大型銅礦場Xstrata、Antofagasta、力拓股價紛紛重挫6%以上。

日本市場－金融保險業者走軟 日股平盤下遊走

日股平盤下遊走：因德國方面暫時禁止放空金融票券行為，引發投資人對於歐洲主權債務是否隱藏著其它問題感到憂心，使得歐元匯價以及原油價格連袂走低。金融保險等業者引領殺低。終場日經225指數下跌0.54%，收於10,186.84點，東證一部指數收黑0.36 %至910.64點。東證指數連續第4個交易日收黑，為3個月來最長一波連續下滑跌勢。

金融保險業者下挫：週二德國禁止無避險放空交易，這項做法可能削減流動性，在流動性偏低造成價格出現變化時，大型投資人普遍會刻意迴避。此外，日圓匯率持續強勁，加上歐洲地區需求下滑，日本企業獲利表現不可避免的會受到影響。日本最大經紀業務公司野村控股帶領金融公司下挫，日本第一大意外保險公司東京海上控股也接連下跌。

新興市場－德國禁空令引發賣壓出籠恆生指數創下14週來的最低；馬總統演說發酵 台股開低走高 小跌作收；最大出口區域風波不斷印度股市跌幅創3個月最大；巴西股市連5日下跌 跌至8個月來低點；國際商品價格疲弱俄羅斯股市重挫

中港股市收低：受到德國表示將暫時禁止歐元區公債以及信用違約交換(CDS)的無券賣空，使得市場預期相關交易市場流動性將變低，引發投資人賣壓出籠。營運仰賴歐洲市場的業者股價因而受到波及，其中85%營收來自歐洲市場的思捷環球控股、歐洲銀行業者匯豐控股、和取得希臘Piraeus港埠部分營運權的中遠太平洋，週三股價紛紛滑落。終場香港恆生指數下挫1.83%，收於19,578.98點，恆生國企股指數挫跌2.64%，收於11,124.59點。

台股振盪整理：因歐元持續疲軟，拖累美股與亞股，台股早盤跳空開低，盤中曾重挫逾百點，然而在回測年線後，技術性逢低買盤進場。加上馬總統在2周年就職記者會中發表的「黃金十年」演說於尾盤發酵，可望受惠於兩岸關係和緩的航空、觀光、營建等族群奮起，奇美電、台積電等權值股率先翻紅，盤勢逆轉一度翻紅，終場加權指數小跌0.34%，收於 7,559.16點，成交量975.10億元，三大法人合計賣超95.3620億元。

印度股市挫跌：由於德國禁止投機客對政府債券和金融類股放空，引發市場關注世界經濟復甦之路可能就此出軌。投資人的信心大受打擊，促使歐元持續貶值、國際商品價格續跌。而歐洲為印度最大的貿易出口地區，使得相關類股獲利前景看淡。其中Tata汽車創下10個月來最大單日跌幅，拖累印度股市挫跌。終場Sensex指數挫跌2.77%，收於16,408.49點。

巴西股市收黑：因為德國對金融提出相關管制，使得市場預期流動性將降低，相關金融資產有拋售的壓力；加上美國銀行同意出售Itau Unibanco Holding SA所有股權，Itau Unibanco Holding 為拉丁美洲最大市值的銀行，消息傳出後該股價賣壓湧現，引領金融類股下跌，並拖累巴西股市走低。終場Bovespa指數收黑1.89%，收於59,689.32點。

俄羅斯股市重挫：因國際風波不斷，使得國際商品價格走跌，倫敦6大金屬價格普遍疲弱、原油價格跌破每桶70美元，進而削弱相關類股獲利前景。其中 鋼鐵製造商OAO Novolipetsk Steel、俄國最大的油料生產商OAO Rosneft股價雙雙下跌超過4.5%，拖累俄股跌至12天來的低點。終場俄羅斯RTS美元指數重挫4.10%，收於1,379.88點。

美國債市－歐元自4年來低點大幅反彈 公債價格下跌

公債價格下跌：因市場寄望歐洲重重的財務問題獲得解決，歐元自4年來低點反彈，升幅為1年來最大；加上Fed預期經濟樂觀、通貨膨脹溫和，使得公債避險需求稍降。終場10年期公債殖利率上升2.2個基本點，收於3.372 %。

原物料市場－庫存意外增加經濟預期樂觀油價反彈收紅；歐元低點反彈 金價跌破1,200

油價反彈：市場傳出歐洲央行(ECB)將進一步採取措施以防債務危機擴散後，歐元自4年來低點反彈上漲；加上美國週三公佈能源庫存報告屬利多，Fed經濟成長展望亦轉佳，終場油價上揚0.66 %，收於每桶69.87美元。

金價下跌：因為市場傳出歐洲央行(ECB)將進一步採取措施以防債務危機擴散後，歐元擺脫4年來的最低點，自4年來最低點反彈，使得黃金的避險需求下降。終場黃金現貨下跌2.56%，收於每盎司1,193.75美元。