本週動態及未來展望

基本面

• 語音樂音IC 與uC 等消費性IC 即將進入出貨旺季。
• LCD Panel 出貨暢旺，Driver IC 滲透率高於預期。
• 0.35um,0.5um 製程晶圓產能吃緊，0.35um 製程產能受驅動IC 影響，預期未來將有嚴重排擠效應。
• 中長期佈局重點：DVD/ODD,WLAN,DSC,LCD Controller,CSTN Driver IC 等產業仍舊持續大幅成長，相關IC 設計業者出貨成長可期。

技術面

瑞昱、凌陽、松翰、週KD 在20 附近整理打底完成。

創惟開始上攻，聯詠持續上攻。

聯發科週KD 仍處於20 附近，進行打底，法人轉賣為買。

• 瑞昱(2379)：三大法人賣超1,459 張
• 凌陽(2401)；三大法人買超3,422 張
• 聯發科(2454)：三大法人買超948 張
• 聯詠(3034)：三大法人買超3,965 張
• 松翰(5471)：三大法人買超348 張
• 創惟(6104)：三大法人買超842 張
• 旺玖(6233)：無

投資策略

建議中長期投資：

• 建議買進：瑞昱、凌陽、聯發科、聯詠、創惟、旺玖。
• 消費性IC 旺季營收題材個股：

建議波段操作：義隆、松翰、合邦、普誠。

IC 封裝測試

本週動態及未來展望

基本面

l 12 月以後進入封裝測試產業的淡季，日月光及矽品的營收自12 月起即呈現下滑的走勢，加上2 月份又逢農曆年節工作天數較少，因而日月光預期今年第一季營收較去年第四季衰退5%，矽品則因去年第四季營收創新高，在基期較高的狀況下，預估第一季營收較去年第四季衰退約一成。然因近二年多來，半導體產業景氣不佳，國際IDM 大廠在封測產能的擴充較少，以致持續釋出訂單委外代工，由日月光IDM 訂單比重逐季增加及矽品預期今年IDM 訂單將逐漸增加可獲得應証。在此狀況下，日月光及矽品的封裝產能利用率皆達七成以上，顯見3 月以後日月光及矽品的營收表現將逐漸提升，因而預期今年營收將逐季成長，隨著營收的成長，獲利亦將逐漸改善，因而可以預期第一季將為封測產業今年的營運谷底。

技術面

儘管近日國內大盤表現不佳，近期封測股股價出現落底的跡象，其中日月光及矽品呈現緩步攀升的走勢，而以消費性IC 封裝主的超豐之週線亦開始呈現上揚的走勢，值得特別留意。若再以三大法人的買賣動態來看，依然以日月光、矽品及超豐為主要之買賣標的，上週外資及投信開始買超封測股，自營商則微幅賣超。依此現象推估，三大法人已開始留意封測族群，且近一個月來三大法人買超超豐約1.8 萬張，為封測族群中表現最耀眼的個股。

投資策略

以基本面而言，封測業第一季為近期之營運谷底，預期三月以後營收將呈成長走勢，尤其消貫性IC 即將進入傳統旺季特別值得留意。加上以法人的買賣動向觀察，已有逐步增溫的現象，其中又以超豐為法人之投資重點。由於封測股股價處於低檔，又漸為法人注意，故建議日月光、矽品及超豐可逢低買進，中長期持有。