正當通膨壓力嚴重干擾新興市場股市表現之際，拉丁美洲在第一大經濟體巴西央行及早採取升息行動，控制通膨壓力以及內需消費仍可望維持強勁成長力道的情況下，不但為少數新興市場或國家中實質利率為正的市場，通膨問題控制得宜，更成為全球基金經理人目前看好的市場。

友邦拉丁美洲基金經理人何德明表示，根據美林證券6月份對全球基金經理人所做調查結果顯示，看好拉丁美洲股市的比率較上個月提升，從5月份的10%上升至21%，而且有47%的經理人認為新興國家內需市場表現仍是影響股市最重要的因素。

何德明表示，受到油價高漲及糧食價格衝擊，全球通膨壓力升高，新興市場所受影響尤其明顯。根據統計，其中不少新興市場利率水準在扣除通膨率後，實質利率已降為零、甚至是轉為負數。相較於其他國家，新興市場拉丁美洲第一大經濟體巴西實質利率則是正數。

何德明指出，目前巴西通膨率約在6%以上，通膨壓力雖高於市場預期，不過由於央行自今年初即祭出升息動作，及早升息，因此利率水準在扣掉通膨率後，實質利率還有5%以上，情況相對樂觀，通膨問題可望控制得宜。通膨壓力對股市的影響自然也就相對較輕。

此外，在拉丁美洲經濟成長部分，何德明表示，巴西的國內消費成長表現，若以今年第一季消費成長達7%推估的情況下，內需市場仍可望維持強勁，經濟情況相對其他新興市場來得樂觀。不過在出口成長方面，則是因為受到新興市場需求轉弱的影響而減緩，目前經常帳數字已經轉為赤字。

何德明指出，由於現階段新興市場飽受通膨因素干擾，尤其是新興亞洲，近期股市表現明顯受到影響。所以因此建議投資人下半年在投資新興市場的時候，除了觀察市場可能承受的通膨壓力以及貨幣政策反應外，其內需市場表現是否強勁將為投資的首要觀察指標。

至於在拉丁美洲股市近期的表現上，何德明指出，根據彭博資訊統計指出，到2008年6月23日止，拉丁美洲市場本益比約為12.7倍，相對其他市場本益比雖然持續上升，但仍維持在歷史平均水準。所以建議投資人可逢低適時介入拉丁美洲市場，或透過定期定額方式進場佈局。

正由於通膨問題仍在可控制範圍內，且明顯要比其他亞洲國家來得好，加上拉丁美洲消費內需成長力道仍然強勁，友邦投信建議，想要追逐現正處於長線復甦的新興市場拉丁美洲，卻又害怕市場高波動度的投資人，其實只要透過長時間定期定額方式，堅守長期扣款原則，投資拉丁美洲市場，應可有效分散股市多空、基金淨值起伏的短期風險。