台股指數果如預期在選前攀登七千點整數關卡後，隨即陷入高檔震盪走勢。富達台灣成長基金經理人賴葉臣指出，接近大選之日，短線上多空交戰將較為激烈，不排除將處於區間震盪的格局，然因中長線情勢看好，震盪拉回之際，不妨考慮分批佈局，預期具備基本面支撐的高配息股，以及漲幅落後族群，可能躍居市場要角。

日前大盤持續放量二千億元以上攻抵七千點整數關卡，不過本週隨即陷入量縮震盪走勢，富達台灣成長基金經理人賴葉臣表示，預期大盤在未持續放量之前，難以凝聚較強的攻堅力道，然因資金充沛、利多環伺，下檔空間也相對有限，短期較傾向區間整理的走勢。

由於台股的多頭行情已是市場共識，賴葉臣認為，值此震盪之際，可望維持類股、個股輪動的模式以維繫人氣，由於四月底是去年年報、第一季季報揭露時間點，加上第二季逐漸邁入股東會旺季，有關於股利與高股息的議題會越來越受到市場關注。

賴葉臣說，檢視1999年以來的配股狀況，可發現發放現金股利的家數比重逐年提高。1999年時，有發放股利的上市、上櫃公司中，發放現金股息的比重僅34％，然隨2000年第二季遭逢空頭襲擊以來，投資人對於股利分派上的思考邏輯，轉變為拿股票不如拿現金實在，致使現金股利受歡迎的程度反而凌駕股票股利，而對於企業來說，發放股息也比較沒有擴大股本、稀釋獲利的問題，因此發放現金股息的比重持續攀升，到2002年時，有發放股利的上市、上櫃公司中，八成都已搭配現金股息。

賴葉臣指出，在景氣復甦的有利條件下，多數公司2003全年的獲利成績基本上都優於2002年，配息題材勢必不會寂寞。不過選股時尚須綜合考量個股的股價水位，以及未來產業前景、公司競爭力等條件，因為不具發展優勢的個股，在股價漲高的同時，反而可能遭逢棄息效應，或有不易填息的疑慮。

此外，漲幅落後的族群也是另一個焦點。加權指數今年以來截至9日上揚18.39％，塑膠股以1.12％的漲幅居末，其次則為電子股的14.57％，致使市場多半預期電子股將出現接棒走勢，尤其是較不受匯率議題影響的上游族群，更受到高度關注。

賴葉臣認為，先前對於大盤直直上苦無切入機會的投資人，不妨趁選前的震盪拉回分批佈局，但回歸基本面選股將是關鍵。

上市、上櫃公司發放現金股利比重逐年提升

資料來源：台灣經濟新報，富達投信整理