基金地圖本周來到亞洲，而上周亞洲市場中最令人注目的莫過於日本，隨著美國升息疑慮減退，桃太郎再度發威，日經225指數再次突破16000點，一週來日經225指數上漲3.48%，東證一部上漲4.03%，小型股為主的東證二部則上漲4.2%，日本基金當然也跟著水漲船高。

日本股市重登16000點大關，主要還是拜美國所賜。上周美國公布的通膨數據溫和，降低Fed升息隱憂，也使得豐田汽車等出口股受惠而股價上揚。此外，以色列和黎巴嫩協議停火，加上英國石油宣佈阿拉斯加油田仍將開放一半，油價聞訊下挫，身為石油進口國的日本也高呼萬歲。而上週日股表現最好的則是金融相關類股，一週上漲9.76%，主要是日經新聞報導，金融廳正考慮允許小額貸款利率可以高於新法規定的上限，將有利消費金融公司的獲利。

上週東京證交所還發生了一段小插曲，週一開盤不久，東京都會區因起重機壓斷輸電線路而停電，導致東京證交所系統故障，日經225指數在中午時也因而暫停報價，但卻停不了日股的漲勢。

雖然上週日本股市表現亮麗，但攤開近一季以來一般日本基金的績效，幾乎全部仍停留在負報酬，少則維持平盤，多則賠了近7%，日本小型企業基金更慘，不少一季都跌了10%以上，不過，近一個月來，日本基金明顯翻身，一個月績效全數轉正，表現最佳的是景順日本基金，一個月報酬就有14%，報酬率高於9%，而小型企業基金中，景順日本小型企業基金一個月報酬也有12%，不過，綜觀日本基金，績效相差懸殊，今年以來，績效吊車尾的日本基金，跌幅超過13%，可見投資人除了選股市之外，選擇基金也是一門學問。

值得留意的是，這一波漲勢中，大型股報酬率明顯優於小型股，近一個月來，大型股基金平均報酬率為7.46%，小型股基金平均報酬率僅有4.08%，年初至今，大型股基金已有近半數轉為正報酬，但小型股基金中，跌幅最輕的還有6%以上的虧損。大型股基金表現較優，波動性又較低，目前還是投資大型股比較理想。

近期因為日本股市的回檔，確實讓日本基金投資人忍受了一段報酬相對不佳的時光，年初至今，投資人因擔憂Fed升息過了頭，一直不敢大膽投資，甚至抽離資金，連帶拖累了模範生日本。不過8月8日Fed會議中暫停連續兩年多的升息，讓投資人心中那塊大石放下了一半，市場開始回想起日本目前的經濟其實相當強勁，外資也逐漸回流日本，8月至今，外資已淨買超日股達2268億日圓！

如果以中長期的投資角度來看，日本經濟復甦力道已相當確定。不久前來台訪問的增田俊男，在日本就預測，他相信2008年年底前，日經225指數可以到達30000點，姑且不論這個論述會不會太大膽，但有一點可以肯定的是，有了基本面的支撐，日股仍具有長期投資的價值。(文章由FundDJ基智網www.funddj.com提供)