時序進入六月，手中投資組合也該做一個檢視，熟悉全球基金市場變化的華頓全球旺組合基金經理人林秋瑾就認為，六月到九月向來是股市淡季，全球股市有機會進行修正，因此資產配置方面，債券投資比重不妨稍微提高，其中債券投資標的，以歐洲高收益債為主，因為歐洲併購消息頻傳，歐元升值等因素影響，高收益債具有吸引力。

不過雖然第三季是傳統淡季，但從全球投資氣氛來看，歐洲整體經濟基本面良好，併購題材不斷，歐洲第三季不會太弱；最近陸續公佈的美國經濟數據，不論是消費者信心指數，或是新屋銷售數據都高於市場預期，而原本市場憂心的美國次級房貸風暴對美國經濟造成衝擊，效應持續淡化中，美股最近也反轉上揚；因此華頓全球旺組合基金經理人林秋瑾表示，整體全球投資氣氛佳，即使股價在第三季面臨回檔，將只是正常修正，投資人不妨在第三季基金投資酌量，提高債券比重，進可攻退可守。

依照五大資產配置比例來看，華頓全球旺組合基金經理人林秋瑾建議第三季投資比重，分別為債券35%、股票25%、不動產REITs15%、天然資源15%，以及貨幣10%。債券佈局方面，林秋瑾最看好新興市場短期債券與歐洲高收益債。中國與巴西、俄羅斯等新興市場內需強勁，且全球對於原物料的需求與尋求低廉勞動的趨勢將使新興國家出口維持暢旺，而出口需求強勁可再次推升新興國家經濟持續成長。歐洲高收益債方面，由於歐洲企業現金流量水準達20年高點，而違約率仍處於歷史低點，預計歐洲企業保有足夠應變能力因應突發狀況。

全球股票市場方面，拉丁美洲，在原物料續漲題材、降息題材與內需市場強勁成長動能帶動下，即使年初迄今漲幅超過兩成，但是技術線型還是向上趨勢，因此拉丁美洲還是很值得投資，至於亞洲部份，東北亞韓國內需復甦，落後補漲題材，韓國投資前景持續。

不動產REITs部分，儘管歐洲REITs遭到股市資金排擠，上半年表現不佳，但是在歐洲整體經濟提升之際，歐洲REITs下半年表現還是值得期待，而亞洲方面，日本房地產復甦，再加上最近都會區租金調漲，日本REITs仍有上漲空間。天然資源部份，能源則是受惠於夏季旅遊旺季，能源類股表現佳，而基本金屬處於輪漲，要抓住基本金屬潮流，最佳的投資之道就是分散佈局，才能避開風險。至於貨幣資產部份，市場普遍還是認為美元持續走緩，歐元在經濟環境支撐下，近期修正後仍有回升機會，而英鎊則是市場普遍預期英國央行將會再度升息，進一步推升英鎊走強。

除了調整資產配置之外，第三季投資也不要忘了考量夏季因素，因為暑假屬於旅遊旺季，往往帶動歐洲精品銷售量與汽油需求量，因此時尚精品相關的基金與能源基金也是第三季不錯的投資選擇。

圖表:2007第三季五大資產配置

資料來源:華頓投信