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研究員 王怡堯
◤政治危機暫化解，股市回歸原始上升趨勢線◢
總統大選前後，股市悲觀氣氛彌漫，擔心一旦台獨色彩濃厚之在野黨總統候選人當選，則「視台獨如寇讎」之中共勢必有所動作，兩岸敵對狀態恐將再度升高；尤其朱鎔碁先生一句「等著瞧」，使選前之股市更是雪上加霜。此等悲觀想法於選前甚囂塵上，致使指數由高點之10393滑落至選前二天之最低點8250點，回跌了兩千餘點。
然選後結果揭曉，在野黨總統候選人陳水扁先生當選第二屆民選總統，國民黨失去執政長達50年之政權，股市因而下跌，是必然的。然就在股市下跌7%後，開始向上狂飆，單日指數上漲468點，三日內指數已光復千餘點，「阿扁旋風」果然名不虛傳，扁迷為他瘋狂之外，連股民也隨之起舞。連日長紅，似乎已化解了政治上之陰霾；然亦有人認為此係最後一波逃命線，應逢高了結，逃命要緊；然此波漲升行情究竟是逃命線亦或是「夢想就要實現，陽光已經看見！」？將是本研究探討之重點。
◤夢想就要實現，陽光已經看見◢
年初許多法人對今年盤勢看法相當樂觀，今年股市上萬點已是最基本的講法，甚至有人看到15000點以上，而不少看法認為會突破歷史高點12682點。可是指數方才來到10393點，就因政治變數使看多之聲音銷聲匿跡，甚至有人放話會跌到剩兩三千點，甚至幾百點，其間之差距竟是天壤之別。
股市分析決不能掉入政治意識之泥沼，且必須跳脫政治立場，方有助釐清事實真相。不可諱言地，政治因素絕對是目前盤面上之顯性因素，此主要與新任總統之兩岸政策有關；而我們可以發現民進黨之陳水扁先生於當選總統後，其所言所行皆顯現出相當謹慎小心的態度，且積極地向中共表示善意，而在兩岸政策方面更是積極地促進三通、加強兩岸經貿，甚至贊成中資可來台投資，我方金融業亦可登陸；這些政策相較過去李總統時代之「戒急用忍」及「兩國論」刺激中共的方式而言，陳水扁先生之大陸政策反而比過去更積極而友善。而中共之反應又是如何？從選前朱鎔碁之「等著瞧」，到選後之「聽其言，觀其行」及江澤民之「有條件式的歡迎來訪」等態度的轉變，亦比「李登輝時代」時之「疾言厲色」的態度緩和許多。
因此政治面因素反有轉佳的現象，故過去股市因政治陰霾而下挫，如今政治面負面因素去除，甚至有轉佳的現象時(至少至520總統就職前，狀況將不致有太大改變，更且我們可以相信，520就職演說時，兩岸雖不致有立即性之良性改變，但亦不致惡化)。因此，政治面因素將再度成為隱性因子，股市亦應回歸本來的面目，也就是回歸原來之上升軌道，套句阿扁總統的講法：「夢想就要實現，陽光已經看見！」。
◤IC、DRAM、三高除權股及網路通訊股將是漲升之重點◢
既然股市將回歸長多格局，其漲升之格局亦必須能掌握，方不致錯失此波多頭行情；而預期盤面之漲升重點將以IC、DRAM、三高除權股及網路通訊股等為主流。
在IC方面，IC代工之台積電、聯電仍是首選，長線基本面佳，本波多頭行情，IC代工不致缺席，加之上波回檔修正，融資浮額籌碼稍有沈澱，有利後勢之漲升格局。而DRAM方面，雖說第二季仍有最後利空，即DRAM價格將再下跌20%，然全球分析師普遍認為下半年DRAM將供不應求，因此DRAM股已提前反應，由於漲勢可能一波到底，投資策略應積極加碼。
此外盤面上之重頭戲非高權值股莫屬，由於除權日期大多尚未知曉，不過由股東會開會日期來判斷(如下表)可知；高權值電子股方面，環電之股東會開得最早，因此今年之除權行情可能由環電拔得頭籌，其股價於選後觸及季線附近之104元後已急拉上揚，除權行情業已發動；故後續如精業、仁寶、勝華、精碟、錸德、華宇、友通、研華、中環、聯強、華碩、廣達、技嘉、微星、云辰、國電、匯僑、鴻運電、虹光、毅嘉、台達電等之除權行情亦可望陸續發動。
其他股東會日期尚未知之高權值股如威盛、矽統、鴻海、宏科等個股，股價走勢亦可期。
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公司 |
股東會日期 |
現金股利
(元) |
盈餘配股
(元) |
公積配股
(元) |
股票股利 |
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1451 年興 |
89/3/13 |
0 |
3 |
0 |
3 |
|
2350 環電 |
89/3/15 |
0 |
2.65 |
1.35 |
4 |
|
2343 精業 |
89/3/28 |
0 |
2 |
2 |
4 |
|
2398 博達 |
89/3/29 |
0 |
2.2 |
0 |
2.2 |
|
2324 仁寶 |
89/3/30 |
2 |
0.7 |
2.3 |
3 |
|
2384 勝華 |
89/3/30 |
0 |
2.35 |
1.65 |
4 |
|
2303 聯電 |
89/4/7 |
0 |
1 |
1 |
2 |
|
2330 台積電 |
89/4/14 |
0 |
2.56 |
0.25 |
2.81 |
|
2312 金寶 |
89/4/18 |
0.5 |
2.5 |
0 |
2.5 |
|
2396 精碟 |
89/4/19 |
0 |
7 |
1.5 |
8.5 |
|
2349 錸德 |
89/4/19 |
0 |
6.5 |
0 |
6.5 |
|
2397 友通資訊 |
89/4/24 |
0 |
3 |
0 |
3 |
|
2356 英業達 |
89/4/24 |
0.5 |
1.8 |
0.2 |
2 |
|
2381 華宇 |
89/4/27 |
0 |
4 |
1 |
5 |
|
2395 研華 |
89/4/29 |
1 |
3 |
0 |
3 |
|
2323 中環 |
89/4/29 |
0 |
6 |
0 |
6 |
|
2347 聯強 |
89/5/2 |
1 |
3 |
0 |
3 |
|
2357 華碩 |
89/5/3 |
2.4 |
3.6 |
0 |
3.6 |
|
2382 廣達 |
89/5/3 |
2 |
4 |
0 |
4 |
|
2376 技嘉 |
89/5/4 |
1 |
3.5 |
1 |
4.5 |
|
2377 微星 |
89/5/4 |
0 |
4.5 |
0 |
4.5 |
|
2390 云辰 |
89/5/9 |
0 |
2.5 |
1.7 |
4.2 |
|
2386 國電 |
89/5/10 |
1 |
4 |
0 |
4 |
|
2370 匯僑工業 |
89/5/10 |
0 |
3 |
0 |
3 |
|
2804 開發 |
89/5/10 |
0 |
1.57 |
1.43 |
3 |
|
2378 鴻運電子 |
89/5/15 |
0 |
2.1 |
0.9 |
3 |
|
2380 虹光 |
89/5/17 |
0 |
4.5 |
0 |
4.5 |
|
2402 毅嘉 |
89/5/18 |
0 |
1.78 |
0.72 |
2.5 |
|
2308 台達電子 |
89/5/18 |
2 |
2.5 |
0 |
2.5 |
其次為網路通訊類股，由於先前通訊網路概念股已大漲一波，系統服務方面如太電(台灣大哥大)、遠紡(遠傳)，手機零組件方面如勝華、毅嘉，手機製造之大霸、明碁；加上固網題材使生產傳輸設備之台揚、東訊、台林、仲琦等之營運看好，而以上部份個股短線漲幅已高不建議追漲，宜逢拉回再接；但部份個股股價仍有空間如台揚、仲琦、明碁等，可積極加碼。
總之，衡諸未來，政治面因素應已逐漸變成隱性因子，股市仍應回歸原始基本面，故指數在急漲後之拉回，皆是買點，可以IC、DRAM、高權值及網路通訊股為標的，積極進場加碼。
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