(1)7/21 新接外銷訂單公佈(2000年5月值133.6億美元)
(2)7/21 工業生產指數(2000年5月值132.77)
(3)7/25 OPEC在維也納集會

上周(7/10~7/15)美NASDAQ周收盤指數上漲222.98點或漲幅5.54%，表現亮麗異常，NASDAQ自五月24日盤中低點3042.66點到七月15日盤中高點4252.22點，計反彈了1209.56點或5132.52到3042.66下跌2089.86點的57.87756%，依技術面黃金切割率反彈0.618在4334.19點又是自5132.52下跌初跌段的低點4355.54點附近，若NASDAQ確認長線盤軟走空，則4334.19到4355.54點間將是NASDAQ上檔強大反壓所在，本周已臨長線多空關鍵區，若能站穩於4355點上，再度挑戰歷史新高5132.52點機率仍在，反之無力站上4355點，則有回測3700點的可能，但NASDAQ彈幅已大下，先回測支撐的機率似乎較大，另外NASDAQ與台灣電子股的聯動亦可作為觀察標的。

上周政府強力拯救股市利多頻出，四大基金猛力大買指數型個股，如台積電、聯電、三商銀、台塑、南亞、華邦、茂矽、中鋼等股，台股遂能自周四起大幅反彈走揚一舉攻克288年線，12日均線，24日均線等反壓，並向上挑戰72季線，但由於目前距套牢時間仍近，套牢浮額仍未安定，仍有殺出的賣壓，且融資仍高達4930.4585億元，投信平均持股85.31%，後續加碼力道有限，所以未來一周台股加權指數仍將於8350到8800間箱型整理個股表現，茲檢討技術面如下:

1. 極短線高點反壓線未能突破，7/5的8438與7/15的8605兩高點連線，周一(7/17)盤中曾觸及拉高到8643.21點，可惜無功而返，壓力俱在。
2. 均線:72季線下移到8650~8698間，通常初次向上挑戰72季線反壓皆不易一次成功，所以仍有拉回的可能。
3. 兩高點反壓線未能順利突破，4/6的10328與6/8的9209兩高點反壓已下滑到8600點附近，本周可否放量站穩8600點將是關鍵所在。
4. 日量:自7/14日成交值1295億餘元後就呈現逐日量縮的格局，若量能不繼，台股仍可能暫時位於288年線到72季線區間整理各股表現的可能，若能確認站穩72季線，則箱型可望上移為72季線到144半年線間整理。

金融股指數自民國86年1920.17點下跌迄今業已近3年，近日金融股轉強，除了逾放比逐月降低外，整理夠久，浮額較輕，政策作多，本益比低，是股價表現亮麗的原因，另外近期技術面觀之:

1. 雙腳成立:5/3的813.91點與6/30的811.4點，兩近乎水平低點雙腳似乎已確認短期不易失守。
2. 頸線挑戰在望:頸線5/20的977.11點已近在咫尺，若能順利挑戰成功，等倍丈量的滿足點可望位於1140.31點。
3. 均線已可望站上72季線:加權指數尚未站上季線，但金融指數已站穩季線，且向上挑戰144半年線(979.24)與288年線(1015.6點)，企圖心不弱。
4. 量能:日成交值係今年3/23的218.34億元迄今的新大量，較加權指數而言相對優異，日成交值比重七月迄今除了7/13的8.62%以外，其餘皆大於12%以上，人氣已在加溫，利空已出現抗跌，金融股指數墊高上攻的架勢甚明，逢回價量配合，基本面佳逾放比低的金融股仍是不錯的標的。

三大法人買賣超 單位：億元

日期	自營商	投信	外資
7/10	-10.7	-9.8	10.9
7/11	4.1	13.7	4.2
7/12	-2.5	22.1	8.0
7/13	10.6	43	15.5
7/14	15.5	38.8	8.3
7/15	-7.7	8.1	0.78
合計	9.3	115.9	47.68

上週美股在第二季企業獲利報告出籠下，包括傳統產業的美鋁、通訊網路新貴如Yahoo、Motorola、Juniper等企業其獲利不僅較去年大幅成長，甚至擊敗市場分析師的預測，道瓊與NASDAQ指數皆以大漲回應，其中NASDAQ指數在半導體、通訊及網路類股的上揚帶動下，指數已脫離3700-4000點的盤整區，順勢攻上4200點關卡，而在兩岸局勢方面，美國科恩的大陸行已替兩岸緩頰，受此刺激下，台股一掃數週頹勢，以價量齊揚方式攻克年線關卡，收盤指數並順利站上8500點壓力，累計一週指數上揚345點，三大法人也同步買超，自營商買超9.3億，投信大幅回補了115.9億，外資也買超了47.68億元。

個股	買超張數	個股	買超張數	個股	賣超張數	個股	賣超張數
碧悠	11977	國壽	4623	中鋼	28695	聯電	7805
華邦電	8854	華通	4581	遠紡	14986	長榮	7734
智邦	5753	瑞昱	4047	台塑	9729	福聚	6934
台積電	5601	博達	3901	日月光	8536	明電	5576
矽品	5015	富邦店	3762	國喬	7999	太電	4646

個股	買超張數	個股	買超張數	個股	賣超張數	個股	賣超張數
台化	7259	大霸	2496	台塑	8353	台苯	1893
華信銀	4300	光磊	2167	旺宏	3142	開發	1781
國巨	3478	力晶	2059	中再保	2554	力鵬	1643
震旦行	2924	力捷	1931	志聯	2315	天仁	1492
楠梓電	2915	福懋	1888	台玻	2038	矽品	1497

上週雖然台股呈現價量齊揚走勢，惟外資經理人正面臨暑假期間，進出金額不大，小幅買超了47.68億，買超標的仍以電子股為主，包括碧悠（11977張）、華邦電（8854張）、智邦（5753張），其餘如IC類股的矽品、台積電亦獲外資買盤青睞。賣超方面則以傳統產業大型股為主，包括中鋼出脫了28695張，遠紡、台塑與日月光等股也在賣超行列。上周自營商歷經週四、週五的指數急拉後，為了建立權證避險部位，買超了9.3億，其中元大買超金額達13億，中信證券也買超了3億元，買超標的主要包括台化7259張、華信銀4300張、國巨3478張、震旦行2924張、楠梓電2915張，賣超方面包括了台塑賣超8353張、旺宏3142張、中再保2554張。

上週6個交易日(7/10~7/15)，投信基金單週買超116.03億元，全體基金持股比例為85.31%，較前一週增加了2.57%，在操作上因政策關切所以買超。

由上週170檔投信基金的淨值表現來觀察，有 142檔基金(約佔83.53%)淨值表現優於加權指數(單週漲幅為4.22%)，其全部基金淨值呈現增加，表現前三名為群益店頭增加13.16%，群益馬拉松增加10.15%，日盛高科技增加9.398%，表現最差三名為，台灣蓮花增加1.05%，日盛小而美增加1.63%，寶泰雅典娜增加1.75%，目前主要基金持股內容中仍以上市電子股佔43.18%，及OTC 電子股佔34.34%，合計達77.52%(較上週增加了3.37%)，然上週上市電子類指數漲幅為5.78%，大於大盤(大盤加權指數漲幅為4.22%)，OTC電子股亦然(OTC電子股指數漲幅為7.23%，OTC指數漲幅為5.58%)，所以基金淨值上週的表現優於大盤，目前電子股佔大盤成交量比重已回升為7成，市場資金有在電子股及金融股上。

第二季報酬率前20名基金持股比例為83.41%，較上週增加了2.44%，其中有14檔基金加碼，有6檔基金減碼，加碼的家數普遍大於減碼家數，且減碼的幅度均較小，顯示投信對台股的後勢轉趨於較樂觀態度。

類股方面，僅加碼上市電子股(加碼了3.99%，持股比例為43.18%)，減碼塑膠、紡織、金融(減碼了0.57%，持股比例為1.95%)、OTC電子股(減碼了0.62%，持股比例為34.34%)。

綜上所論，基金對台股後勢的看法，因政策關切轉趨於較樂觀態度，持股比例增加，持股的重心有轉回電子類股。　

上週(7/10~7/15)台股指數呈反彈走勢，漲幅為4.22%，外資、投信、自營商均呈加碼，在政府強烈關切下，短期底部形成(8000點附近有支撐，8700點以上有壓力)。

展望未來，國際股市漸趨穩定，內政策強力做多，在逐漸消化增資股賣壓，加以電子股逐步入產業旺季下，大盤整理後可緩步趨堅向上先回覆年線8400點，對後勢看法樂觀。

上週(7/10-7/15)台股就在市場投資人信心跌到谷底之際，受美國公布企業獲利報告表現優異帶動科技類股突破4100點關卡，來到4219點影響，終於出現較為強勁的反彈力道，而除權除息個股也在大盤表現不錯的情況下，紛紛有亮麗的演出，如印刷電路板業龍頭華通由於華通將於19日召開法人說明會，公司估計上半年稅前盈餘將達 4.5億元，而生產覆晶基板的大園廠今年的轉機色彩濃厚，將有轉虧為盈的機會進而帶動整體印刷電路板類股強勢上攻，茂矽則在市場預期下半年DRAM供不應求，加上美光及茂德題材助長下，開盤後旋即因買盤湧入而拉上並鎖住漲停，另表代表通訊類股的大霸亦在股價跌深後成為搶短標的。展望下週除權除息個股有：

公司	日期	現金股利	股票股利	現增(億)	認購率%	認購價
歌林	7/17		80
中電	7/17		100
大山	7/17	0.5
華信銀	7/17		100
精碟	7/17		850
建大	7/18		705
中產	7/18	0.9	30
上蜂	7/18	0.9	20
三商行	7/18	1	100
第三波	7/18		250
合機	7/18		200
光罩	7/18		100
黑松	7/18	0.5	50
台光電	7/18		150
品佳	7/19		200
南紡	7/19	0.2	20
億光	7/19		175
統領	7/19		100
燁輝	7/19		120
世華銀	7/19		120
永光	7/19		100
東鹼	7/19		20
生達	7/20	0.5	100
亞太銀	7/20		42.8
永裕	7/20	0.55
三星	7/20		100
遠東銀	7/20		30
立隆	7/20		250
國巨	7/20		150
正崴	7/20		150
台泥	7/21	0.2	80
世峰	7/21		250.26
鑽全	7/21		500
聯成石	7/21	0.2	100
巨大	7/21	0.7	150
信立	7/21	0.25	30
和成	7/21	0.5

其中投資人可留意的，如今年發放股票股利最高的精碟將在7/17除權8.5元，而公司泒一向偏多加上已完成多波分工器(DWDM)單機試量產順利產出薄膜濾鏡(Thin Film Filter)；在除權前一日拉上漲停顯示在PCB獲得認同之時市場看好其產業後勢發展的台光電；另被動元件的國巨、金融股的華信、世華、軟體的倚天、第三波亦值得注意。

上週(7/10-7/15)大盤整體融資融券變化如下：融資部分由4972億元減少至4930億元，減少了42億元，而融券部分則由361219張增加至398348張，共增加了37129張，資券呈資減券增的情況，不過受美股NASDAQ上週連續收紅刺激，台股在出現兩天大漲436點後，上週最後一天交易融資開始出現增加的情況，而融券則仍持續增加中，因此後勢大盤若能順利挑戰8700點以上季線，不排除有軋空行情可能。而上週個股資券變化較大者如下：

資增前五名：聯電、北銀、台化、台玻、錸德

資減前五名：華信、茂矽、國巨、華隆、東雲

券增前五名：台化、技嘉、茂矽、交銀、精業

券減前五名：一銀、國巨、大安、明電、光罩

由個股資券變化來看，上週市場重心集中在電子及金融股身上，而台化、錸德則因英國金融時報指數國際FTSE International宣布，自7月21日開始將把台化、中環、錸德等3檔股票，加入全球指數All-World Index。由於目前空單主要集中在電子股，其中技嘉科技目前券資比60%，高居上市公司排名第一位，融券餘額持續爆增至1.3萬張，股價逆勢上揚，盤中一度攻上前波除權後高價，軋空意味濃。若未來電子股能延續強勢反彈，屆時恐將有一波軋空行情可期。