新興單一國家股市的特性是:雖然下跌震盪風險大，但是上漲爆發力也強?錯!!根據統計，全球主要海外股票投資市場當中，可以為投資人締造最大波段報酬率的市場，並不是新興單一國家股市基金，而是美國科技市場。根據富蘭克林證券投顧針對主要海外股市過去十年的績效表現統計結果發現，美國科技類股(Nasdaq指數)最大波段漲幅高達1413%，遠超過一般人以為的南韓(365%)或是泰國(246%)等新興國家股市的最大波段漲幅。同時，美國的科技類股最大跌幅約為三成左右，也遠比單一新興國家股市的七-八成的最大跌幅來得輕微。再加上科技產業長期投資遠景良好，追求高報酬率的投資人，以美國為主的海外科技類股型基金，不論是定期定額或是一筆投資，都是不錯的選擇。

根據富蘭克林證券投顧針對美國、歐洲，南韓、泰國以及債券等主要海外市場投資，過去十年績效表現發現，歐美股票市場或是全球化的投資，其最大波段跌幅都相當溫和，但是最大波段漲幅都有二倍以上漲幅，穩健型投資人仍適合歐美股票型基金或是全球型基金。而全球政府債券的最大跌幅僅有5%，最大波段漲幅也有二倍以上，債券投資仍相當適合保守型投資人。　

	最大波段漲幅%	最大波段跌幅%
美國科技股(Nasdaq)	1413.7	-28.1
美國	419.7	-15.4
香港	398.7	-60.1
南韓	365.6	-82.7
台灣	278.3	-78.0
泰國	242.5	-92.9
全球化投資(msci世界指數)	238.4	-25.4
歐洲	226.3	-24.1
新加坡	211.0	-67.7
全球政府債券(JP摩根全球債指數)	134.0	-5.0
日本	104.7	-57.6

統計期間:1/1990-3/2000　　　　　　　統計數字來源: MSCI相關各國股市指數

富蘭克林證券投顧整理

根據富蘭克林證券投顧針對美國、歐洲，南韓、泰國以及債券等主要海外市場投資統計顯示，美國股市大盤是波段漲幅最大，但是波段跌幅最小的市場。最大波段漲幅的市場依序為:美國美國科技股(Nasdaq指數，1413.7%)、美國股市大盤(419%)、香港(398%)、南韓(365%)、泰國(242%)、全球化投資(MSCI世界指數，238%)、歐洲(226%)、新加坡(211%)、全球政府債券(134%)、日本(104%)。

而海外股市投資波段跌幅最大的市場是泰國，最大波段跌幅達92%，其他依序為南韓(-82%)、台灣(-78%)、新加坡(-67%)、香港(-60%)、日本(-57%)、美國科技股(-28%)、全球化投資(-25%)、歐洲股市(-24%)、美國股市大盤(-15%)。

突破一般人的想法，最大波段漲幅的市場是美國股市

很多人都以為，單一新興國家股市型基金爆發力強，積極冒險型投資人應該要多注意這類型單一國家股市基金的投資。但是，突破一般人的想法，除了科技類股之外，最大波段漲幅的市場其實是美國，波段漲幅高達419%，並不是新興國家股市。富蘭克林證券投顧表示，由於美國股市多頭經歷多年，因此許多投資人常常對於美國股市過分悲觀，但其實在企業獲利基本面支撐，以及機構法人比重較高的影響下，美國股市股價表現較為理性，且支持其多頭行情穩健，其實是相當適合投資人長期佈局的市場。

美國股市回檔空間有限，甚至是所有股票市場最低的，最大跌幅只有15%，這也是美國股市最嚴重的修正幅度，而最大波段漲幅居主要股市之冠。因此，和其他股市相較，美國股市是一個低風險，但是報酬相對較高的市場，單一國家股市的投資人，其實最應該投資美國股市。

而針對美國股市投資前景為何?去年表現居美國基金類別之冠的「富蘭克林股票基金」經理人赫曼(Conrad Herrmann)指出，雖然美國有升息壓力，但是美國經濟基本面佳，經濟擴張持續、通膨壓力受到控制，景氣熱絡、企業獲利同步大幅成長，尤其是高科技類股資金動能充裕（逢低承接的資金持續流向股票型基金），近期美股相對低檔價位，是不錯的進場時機。

美國為主的科技類股型基金是長期爆發力最強的市場

科技類股是獲利最佳的市場，以全球最成熟的科技類股市場-Nadaq為例，最大波段漲幅遠超過一般投資人以為高獲利的市場-南韓與泰國，最大波段漲幅超過上述市場的3-4倍。最對大跌幅為三成左右，遠比新興單一國家最大跌幅的五成跌幅為小。再加上軟體、電腦、網路、通訊等科技產業長期前景發展樂觀，科技類股每股獲利盈餘較一般股票為高，積極型投資人，其實較適合投資科技類股基金，尤其是適合定期定額長期理財規劃的投資標的。

單一國家股市報酬與風險不成比例，最大跌幅多在七成以上

新興國家單一股市跌幅相當驚人，並且常常被投資人所忽略，許多不是冒險型的投資人，常常對於單一新興國家股市過分樂觀，無法拿捏出場時間，因此反而往往慘遭套牢。根據統計，最大波段跌幅最慘的國家是泰國，高點至低點可以跌九成。其次為南韓，一向下修正，最大跌幅就是82%。台灣，香港，新加坡，日本跌幅最大波段都在五成以上。

由於單一新興國家股票基金的風險較高，因此投資人應該針對本身的風險承擔能力來設定停損點，尤其是單一國家的股票基金的下跌風險最高，因此建議一般穩健型投資人可將虧損20﹪設為停損點，分批轉出，而在獲利20﹪以上開始分批轉出。

美國股市，全球化投資，或是歐洲股市，最大跌幅都較溫和，都在25%以內，穩健型投資人，還是以全球基金，歐美相關基金為最佳選擇。

保守投資的最愛-全球政府債券下檔風險有限，而上漲空間不輸股票

海外債券型基金相當適合保守型投資人，以全球政府債券為例，最大跌幅波段只有5%跌幅，而最大漲幅波段也有134%以上。

和海外股票投資比較，海外債券波動風險相對較低，因此適合保守穩健的投資人。其中尤其是美國公司債券，近年來配息率較高，達9%，更相當適合計劃退休的銀髮族投資。未來美國公司債券發行量將減少，對於公司債券價格預期將有支撐與推升作用，未來一年公司債券市場將持續回春，再加上公司債券價格仍有低估，配息相對較公債為高，並且對於利率變動敏感性低，相當適合投資人長期持有。