證期會對今年的上市、櫃公司股票股利的發放將進行嚴格要求，重點有二，若:

1. 今年無償配股金額，稀釋每股盈餘比例達20%以上，或
2. 89年每股盈餘較88年衰退逾20%者

除非提出特別說明，否則停止其無償配股生效。研究部估計對高配股題材公司影響如下：

一、對於高股利題材的投資機會在於90年稅後獲利仍可較89年成長一成以上的公司(亦即考慮股權稀釋後仍能配發三元以上股票股利的公司)

次產業別	代號	公司名稱	2000 EPS (E)	2001 EPS (F)	股東會日期	去年股利政策
筆記型電腦	2324	仁寶	3.80	4.60	3月底	全數股票
PCB	2313	華通	4.20	6.18	6月中	全數股票
	2316	楠梓電	2.66	3.03	5月底	全數股票
	5363	欣興電	2.73	3.46	6月中	全數股票
光纖設備	2308	台達電	5.68	6.87	5月中	2.0C+2.5S
	2413	環科	3.15	3.72	5月初	全數股票
IC設計	2401	凌陽	5.40	6.00	5月中	全數股票
	5404	智原	7.30	9.20	6月中	全數股票
	5471	松翰	9.20	12.30	6月中	全數股票
無線通訊	5409	兆赫	3.53	4.48	7月中	0.5C+3.0S
寬頻設備	2386	國電	5.74	7.25	5月中	1.0C+4.0S
區域網路設備	2444	友旺	4.56	5.36	7月初	2.2C+5.0S
手機零組件	2392	正崴	3.12	4.21	6月初	全數股票
	2402	毅嘉	3.52	4.46	5月中	全數股票
	2439	美律	3.56	4.77	5月中	全數股票
	5411	希華	2.95	4.04	90/3/27	全數股票
	5427	美隆	6.38	7.71	5月中	1.5C+4.0S
資訊服務	5458	衛道	7.05	10.0	6月底	全數股票
	5418	敦陽	7.53	9.28	5月初	全數股票
套裝軟體	5406	思源	3.65	4.86	4月中	全數股票
機殼	2317	鴻海	6.81	7.68	6月初	1.0C+3.0S
	5408	可成	2.95	3.36	4月底	全數股票

次產業別	代號	公司名稱	2000 EPS (E)	2001 EPS (F)	股東會日期	去年股利政策
STN-LCD	2384	勝華	2.85	3.83	3月底	全數股票
光學零組件	5462	亞光	9.96	11.87	即將於2/13	現金增資除權
傳統產業	1520	復盛	3.54	3.81	90/3/5	0.7C+1.3S
	1531	高林股	3.87	4.51	6月底	0.5C+1.5S
	2912	統一超	3.35	3.80	6月中	1.12C+1.68S
	1473	台南企業	4.01	4.96	5月中	全數股票

註: C—現金股利；S—股票股利

其中以IC設計族群如松翰、智原、凌陽，手機零組件製造的如毅嘉、美律、希華等以及PCB產業的華通、欣興、楠梓電等族群最為整齊，其中PCB族群本波相對漲幅較小，建議後市逢低可留意。

二、而對於原先市場所預期的高配股族群如CD-R、電腦通路業、被動元件以及主機板等產業則由於其90年獲利成長幅度可能低於一成或是衰退，因此證期會的新措施將對原先市場對其因高權值題材而具有的股價期待造成直接衝擊。建議觀望。