推薦日	個股	前一日收 盤	推薦10日 收盤漲跌		外資券商推薦	類股同期漲跌%	推薦10日累計 買賣超	外資推薦券商10日累計 買賣超
9/01	鴻海	237	233	(-1.688%)	所羅門美邦	-8.45	-17243	NIL
9/01	合勤	87	103	(+18.39%)	野村	-8.45	-1542	NIL
9/04	冠西	74.5	83	(+11.41%)	東方惠嘉	-9.33	910	1060(港商惠嘉)
9/05	友訊	75.5	60.5	(-19.87%)	里昂	-11.24	-10115	-312
9/05	瑞昱	232	189	(-18.53%)	里昂	-11.24	-4723	-284
9/06	力晶	54	41.6	(-22.96%)	匯豐詹金寶	-17.60	-14844	-841
9/08	旺宏	65.5	54	(-17.56%)	瑞士信貸	-8.42	-36116	-554
9/08	聯電	77	72	(-6.49%)	野村	-8.42	-52683	NIL
9/11	中信銀	25.8	23.2	(-10.08%)	摩根添惠	-8.00	11124	256
9/11	台新銀	19.2	18.8	(-2.08%)	摩根添惠	-8.00	19802	-488
9/11	統一超	97	91	(-6.19%)	摩根添惠	-7.68	1664	-300
9/11	宏電	36.3	33.9	(-6.61%)	摩根添惠	-11.94	-19977	-89
9/11	華通	174	173	(-0.57%)	摩根添惠	-11.94	-723	329
9/11	鴻海	235	220	(-6.38%)	摩根添惠	-11.94	-16700	-2656
9/11	矽品	42.8	34.6	(-19.16%)	摩根添惠	-11.94	-2926	-435
9/11	台積電	124.5	106.5	(-14.46%)	摩根添惠	-11.94	-49827	-4648
9/13	南亞	50.5			所羅門美邦			NIL
9/13	鴻海	230			怡富
9/13	博達	173			怡富
9/14	南亞	52.5			法興業
9/14	宏電	34			高盛
9/14	廣達	99			高盛
9/14	台積	124			高盛
9/14	世華銀	23.1			高盛
9/14	華碩	173			怡富
9/14	華邦	63.5			怡富
9/14	凌陽	180			美林
9/14	華邦	63.5			所羅門美邦
9/14	茂德	70			所羅門美邦
9/14	力晶	46			所羅門美邦
9/14	台積	124			里昂
9/14	華通	178			里昂
9/14	勝華	113			里昂
9/14	威盛	441			里昂
9/14	瑞昱	219			里昂
9/14	力晶	46			里昂
9/14	義隆	129			里昂
9/15	鴻海	233			華寶
9/15	台積	120			華寶
9/15	華邦	60			華寶

自民國81年開放外資投入台股迄今，由於外資操作穩健，績效卓越，所以，外資的進出，外資的看法，甚獲投資大眾的青睞。有部份投資人更是唯外資馬首是瞻，究竟外資看法參考性如何，今年(公元2000年)九月外資的看法對照其買賣超似乎有言行不一陷阱重重的現象，由上表可知，九月一日所羅門美邦推薦鴻海，見報前一日收盤237，推薦十日後盤為233，跌幅-1.68%，電子股指數同期跌幅8.45%，推薦股鴻海漲跌幅優於電子股指數，相對抗跌，但推薦十日內，外資累計賣超卻高達17243張，似有發佈看法與實際操作不同步調的情形，也就是趁發佈看好卻反向調節持股者有鴻海(所羅門美邦)，合勤(野村)，友訊(里昂)，瑞昱(里昂)，力晶(匯豐詹金寶)，旺宏(瑞士信貸)，聯電(野村)，宏電(摩根添惠)，華通(摩根添惠)，鴻海(摩根添惠)，矽品(摩根添惠)，台積(摩根添惠)，其中法商里推薦的友訊十日內不但全體外資法人賣超，連里昂券商自己券商皆出現312張的賣超，依序尚有法商里昂推薦的瑞昱，匯豐詹金寶的力晶，瑞士信貸的旺宏，野村的聯電，摩根添惠的宏電、華通、鴻海、矽品、台積電等。值得嘉許言行一致的外資券商則僅有東方惠嘉推薦的冠西，摩根添惠的中信銀。

總結，外資券商的看法依然僅能參考，若言行一致則股價可望才有較佳的回應。反之，則應以謹慎應對較不易受傷或套牢。　

由於英特爾(Intel)發布獲利警訊，加上DRAM價格持續疲軟，美光等半導體類股賣壓沈重，使得科技類股受到打擊，費城半導體指數重挫跌落900點關卡，NASDAQ指數則一度跌破3700點，不過紐約道瓊工業指數則因投資人買進舊經濟類股避險而守穩在10800點之上。

繼各投資分析機構調降美光、英特爾等投資評等之後，半導體巨擘英特爾上週四盤後宣佈獲利警訊，表示第三季營收恐怕無法達到預估值，令市場更加擔憂油價高漲與歐元疲弱對美國企業獲利的衝擊，恐高於原先的預期，導致英特爾單日跌幅逾21%，為NASDAQ成分股中跌勢最為慘重的個股，更拖累其他相關類股聯袂走跌，費城半導體類股指數重挫5.89%。

英特爾獲利警訊使科技類股面臨壓力，進一步打擊了市場人氣，對那斯達克綜合指數構成下跌壓力，一度跌破3700點，而生物科技、網路、通訊相關類股大幅彈升，使得科技類股從大幅下跌中逐步反彈，那斯達克綜合指數收盤站上3800點之上。

上週五歐元的頹勢在各主要工業國攜手干預後有略有起色，此次干預行動由歐洲央行(ECB)發起，美國、日本、德國、英國、加拿大、義大利及法國等財金當局均加入聯合干預行動，各國均對於近日歐元匯率的走勢感到憂慮，此次的聯合干預一度拉抬歐元兌美元及日圓大漲5%。

上週末國際貨幣基金組織暨七大工業國會議，七大工業國發表的公報顯示，儘管七大工業國之間仍存在長期的政策差異，但是七大工業國卻對疲軟的歐元和油價高企表示了共同關注，而且願意聯手對付這些威脅因素，並同時呼籲有必要採取進一步的行動來穩定油價。公報總體對於全球經濟持積極態度，尤其是美國和英國的經濟，且表示日本需要對經濟繼續採取支持性政策。

雖然歐美股市上週五收復部分失土，但歐元疲軟､油價上漲以及對企業獲利前景之疑慮尚未完全消除，恐將繼續打擊市場人氣。由於歐洲央行干預匯市､幫助歐元走強的消息已經被市場消化，僅使股市出現短暫的上揚，市場投資者繼續對進一步干預的可能性保持謹慎，但由於市場供需形勢仍對歐元不利，在未來2-3天內，若沒有持續干預跡象，歐元將可能重拾跌勢。

上週油價曾一度飆至10年新高，但當美國同意釋出儲油消息傳至市場後，原油價格隨即下挫4%，市場預期本週油價可能跌落至每桶30美元價位下。石油輸出國家組織OPEC每日增產80萬桶後，美國同意下個月釋出3000萬桶戰略性儲油，今年北半球冬季氣候狀況若能呈現相對暖和之穩定狀況，未來油價將顯著的滑落。

美國華爾街股市之表現和油價仍是市場後市關注的焦點，美光、英特爾等重挫之影響已相繼消化，跌深之高科技類股呈現觸底反彈，預期本週歐每股是將成向震盪築底之反彈盤堅格局。　

上週國內股市持續受美國半導體股走弱、外資等法人大舉調節等利空消息的衝擊，尤其融資斷頭追繳令齊發，賣壓更形沈重，指數持續呈現重挫格局，走勢疲弱不振週線連續四週長黑。

由於目前半導體類股呈現相對弱勢，強勢的電子股進行補跌，使得指數仍有探底危機，所幸金融股及傳統產業、中概股揭竿而起，使得大盤跌勢稍微緩和，預期十二年線之長期重要支撐7530點附近，將成為多頭最重要之防守堡壘。

上週財政部放寬銀行投資有價證券，同時要求八大銀行買回自家股票，更帶動相關庫藏股概念銀行之相關買氣激勵，國內金融類股及低價傳統產業股、資產股、集團股等大幅跌深反彈，三票、低價企銀及銀行股紛紛止跌反彈，金融類股指數於七百點大關止跌，重新站上七百五十點關卡並蓄勢向八百點大關反攻。

對於政策護盤指標金融股，由於企業財務危機的陰影仍在，金融股的疑慮未除，故表現空間恐怕有限。外資近期對於體質較佳之新銀行股亦有所著墨，諸如華信銀、台新銀等，對中銀、三商銀亦有逢低少量承接動作。然而銀行業競爭激烈、經營環境惡化，企業財務危機潛藏，對於銀行業經營績效殺傷力相當大，主管機關除對銀行投資有價證券上限鬆綁外，更應積極開放金融市場、鼓勵合併等，使其具備大型化、國際化之競爭利基，並加速金融監理機構一元化、強化其效能，才能塑造金融業獲利前景，吸引外資機構之投入。

上週美國參議院通過給予中共ＰＮＴＲ（永久性貿易最惠國待遇）法案，再加上政府規畫的小三通有更明確的走向，使得中概股走勢明顯轉強。正新、建大、豐泰、巨大、美利達等及中概電子股走勢表現不弱。中共ＰＮＴＲ法案的題材延燒已久，對於股價短線確有激勵效果，不過在人氣依然不足下，選股仍以具有基本面題材的跌深股，風險較小。

外資持續呈現賣超，DRAM等弱勢族群未能有效止跌回穩，家數融資斷頭賣壓之出籠，上週融資餘額大幅縮減302億元，融資減肥動作持續進行。在外資持續賣超、斷頭籌碼未完全釋出前，大盤下探的壓力仍大，目前大盤處於短線即將反彈，但波段跌勢依然持續的情況，籌碼面因外資持續減碼、電子股潛在融資賣壓仍大，短線縱有反彈，七千點以上賣壓將相對沈重。預期本週融資斷頭進一步消化，大盤可望於加速感底後呈現回穩。金融及傳統產業類股指數築底盤穩，後市網路通訊、光電、IC設計等強勢進行修正整理後，買氣逐漸增溫，將再展開攻勢，加上十二年線在6530點為長線多頭重要關鍵區，近期成交值再擴張至一千億元左右，指數方可望有較大反彈空間。

近期盤面以金融股、集團股、中概股為觀察重點，中長期則仍以IC設計股、光電類股、網路通訊股等為強勢股，前景展望良好之中小型成長股、「知識經濟」相關類股、寬頻網路、光纖通訊等為後市佈局重心，可趁回檔修正時低接。　

時近九月下旬除權除息己近尾聲，目前尚未除權除息己不多，從本表來看，本週除辦理現金增資的2369菱生及2031新光鋼，似無特別值得注意個股。

公司	日期	現金股利	盈餘配股	公積配股	現金增資(股/仟股)	承銷價
菱生	9/25				97.8	25
建台	9/26	0.2	0.8
花王	9/26			0.8
恆大	9/27		1.47	0.03
樂士	9/27		1	1
元禎	9/28		0.8
永信建	9/28			1
新光鋼	9/30				112.9	12.5

六、主力進出

受到INTEL及美光等半導體個股重挫影響可明顯看出包括聯電、台積電、華邦等相關個股主力紛紛調節以聯電53247張居首，而產業龍頭如太電則在轉投資台灣大哥大上櫃後，投資人直接買台灣大哥大的情形下走勢疲軟。另外在增加張數中，宏電由於股價跌幅已深加上公司派透過子公司買回，近期開始走穩，至於碧悠在業績表現亮麗下，走勢亦相對抗跌。

上週大盤受政府財經政策不一及美國高科技股重挫，在融資追繳及斷頭萬箭齊發下，指數再創今年新低6712點，累計上週整體融資減少303億元為4319億元。而融券部分減少5339張為366973張，由資券同步減少變化來看，短期間融資減肥幅度相當大，大盤有加速趕底態勢。

融資增加前五名：旺宏、開發、世華、碧悠、台積電
融資減少前五名：華新、大同、長億、神達、太電
融券增加前五名：開發、倫飛、普立爾、碧悠、英業達
融券減少前五名：矽統、精業、太電、中環、宏科　

若再從個股變化來看，上週資券並不集中於某些族群上，而個股中碧悠及開發為市場交投對象，其中開發近期走勢相對亮眼，代表著金融股及國民黨後勢動向。

綜合而言，大盤從10328下跌至6600點，跌幅36%，至今尚未出現所謂的中期反彈，最主要在於融資減肥幅度相對不足，追價意願欲掁乏力。不過從近期電子股加速趕底洗清浮額下，底部應不遠，因此投資人實不再盲目殺低。