MoneyDJ新聞 2026-03-17 12:35:53 郭妍希 發佈
儘管股神巴菲特(Warren Buffett、見圖)已正式退休，但他留給波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)的能源資產，如今成為地緣政治引發的市場動盪中，最強大的「避險防護罩」。隨著中東局勢惡化，波克夏靠著對西方石油(Occidental Petroleum, OXY.US)的精準押注，短時間內進帳約20億美元。
MarketWatch 16日報導，巴菲特自2022年起持續加碼西方石油，儘管去(2025)年因股價低迷一度面臨帳面虧損，但今年2月底以色列與美國聯合攻擊伊朗後，這項投資展現了極佳的抗震力。
西方石油與其他能源巨頭不同，該公司並未對油價進行避險操作(lock-in prices)，這使其股價對油價波動極為敏感。
當中東戰火促使布蘭特原油在短短三週內從60美元暴漲三分之二至100美元，西方石油反而從中受惠。在此期間，標準普爾500指數下挫了3%，西方石油卻大漲最多12%。
波克夏持有的2.649億股西方石油，帳面價值從136億美元躍升至152億美元，單是股價價差就獲利16億美元；若加計認股權證(Warrants)的價值跳升，總獲利推估達20億美元。
這項佈局體現了能源股在投資組合中的「多樣化」(diversifier)價值。歷史數據顯示，若在傳統60/40股債組合中配置10%的能源類股，不僅能降低波動率，還能小幅提升長期報酬。
根據統計，自1999年以來，一個由90%先鋒平衡指數基金(Vanguard Balanced Index Fund，VBAIX)、10% State Street SPDR能源精選行業ETF (State Street Energy Select Sector SPDR ETF，XLE)組成的投資組合，其年化平均報酬率比單純持有平衡型基金高出0.4個百分點。(註：該先鋒基金採60%美股與40%美債配置，即經典的「股六債四策略」。)
現年95歲的巴菲特在2025年底退休前，頂住壓力完成了對西方石油化學事業的收購。儘管他鮮少能精準判定買進能源股的時機，但隨著中東地緣政治緊張導致油價噴出，這筆資金已化身為波克夏整體投資組合的保險單，保護公司免受能源通膨的侵蝕。
(圖片來源：巴菲特)
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