MoneyDJ新聞 2020-07-29 10:43:10 記者 陳苓 報導
疫情引發經濟低潮，讓不動產投資信託(REITs)價格狂瀉。美系外資認為REITs的價格，將隨著經濟復甦走升，而且REITs受惠於「無法阻擋的趨勢」(unstoppable trends)，殖利率又是中期投資等級公司債的5~7倍，前景可期。
Barron`s 28日報導，美系外資指出，權益型REITs(equity REITs)和抵押型REITs(mortgage REITs)受疫情重創。上半年全球權益型REITs價格大跌20%、抵押型REITs價格也大跌40%。如今REITs平均殖利率達7%，殖利率是中期投資等級公司債的5~7倍。
儘管未來房地產業可能會持續波動，美系外資的全球股票研究主管Joseph Fiorica說，放眼未來12~18個月，當前價格未能反應一些房地資產的適切價值。不只如此，投資REITs也能讓投資組合更多元化，避免部位過度集中佔據大盤的科技和電信股。
外界常誤會權益型REITs只投資購物中心和公寓，其實此一領域相當多元。Fiorica說：「經濟所需的一切，甚至網路經濟，都需要實體地點生產儲存貨物、或是建立基地台...這些地點都是REITs獲取經濟成長的機會」。他強調REITs有無法阻擋的趨勢支撐。醫療保健REITs對養老院和醫院曝險，可受益於人口老化趨勢。另外，工業REITs擁有基地台、倉庫、物流中心等，能從數位化趨勢沾光。
Investopedia解釋，權益型REITs是最常見的REITs，購買、管理、興建、翻修能創造收入的房地產，營收主要來自租金。抵押型REITs則投資抵押貸款和不動產抵押貸款證券(MBS)等，營收主要為利息。
舉例而言，假設A公司向投資人募款購買辦公大樓，並出租辦公空間。該公司擁有並管理房產，每月向房客收租，那麼A公司屬於權益型REITs。另一方面，假設B公司借錢給建商，收入是貸款利息，那麼B公司算是抵押型REITs。
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