《DJ在線》貿易戰線擴大 半導體矽晶圓復甦趨緩?

MoneyDJ新聞 2019-05-14 13:23:38 記者 萬惠雯 報導

中美貿易戰進一步擴大，對半導體矽晶圓產業來說，由於是材料產業，下游的電子應用範圍廣，貿易戰強度加大加深，影響層面層層向上反應，再加上目前正值下半年矽晶圓現貨價格談判期，貿易戰加劇將使談判壓力增大，客戶更加保守觀望，產業復甦時間點恐怕將更延後。

貿易戰擴大 矽晶圓復甦時間點趨緩?

原本矽晶圓廠認為，第二季將是產業觸底的一季，庫存消化已一段時間，營收第二季見谷底，原預期第二季止穩後，第三季會復甦，但目前貿易戰戰線再擴大，復甦的時間點恐怕延後，客戶也由原先預期第三季復甦，拉長預期點到「下半年」復甦。

由於目前正值下半年的矽晶圓現貨市場價格談判期，原本業者認為，第三季大概在景氣需求復甦下，價格可維持持平到小滑的水準，但在川普開啟新一波的貿易戰後，客戶觀望心態更重，在目前的局勢下，對下半年的價格談判更不利，目前下半年價格看漲已機會不大，只能看跌幅可否進一步控制。

而在個別產品線，8吋矽晶圓由於應用範圍較廣，包括電源管理相關產品，需求相對有所支撐，而12吋產品應用包括記憶體市場，則面對記憶體今年全年市況疲弱以及廠商減產，相對較為辛苦。

矽晶圓主要廠商近期營運表現

製表:萬惠雯

現貨市場  仍以消化現有庫存為主

現貨市場的部分，第二季客戶與供應商之間，反而不是價格的問題，而是客戶都有需求但存貨很高，客戶都想優先清庫存，所以供應商即便再將價格降個3-5%，客戶也不願意多拿訂單，對價格敏感度低。

以第二季的現貨價來說，市場很鈍，因為再降價也無法刺激需求，故矽晶圓供應商也沒有低價搶單，若下半年庫存降需求升，客戶就會再回來多買，屆時才會比較有價格敏感度。

目前相對於合約價，因市況不佳，現貨價格先砍，致現貨價格比合約價略低，若當景氣回升，客戶可以先去買價格較低的現貨產品，但若手上有長約的客戶，因已先付預付款，若不執行拉貨預付款，預付款則有可能會被沒收，故客戶也會考慮優先執行長約的部分。

各別廠商看法 環球晶仍相對樂觀

至於個別廠商的看法，環球晶(6488)因在8/12吋產品合約覆蓋率達8-9成，公司認為，不管貿易戰的發展如何，環球晶受影響估是最小，其一因環球晶在全球十個國家擁有生產基地，最具有生產彈性，而且在貿易戰開打之初，環球晶就進行過生產調配，其二是環球晶擁有200多億的客戶預付貨款，若總體經受到衝擊影響終端市場的購買力，客戶仍會優先執行合約。

但另一方面，環球晶也在合約執行內保持給客戶比較多的彈性，譬如若客戶替換合約的產品內容，本來需要A類矽晶圓更換到B類，環球晶在可協助的範圍內則給客戶方便；另外，也保有在一季內交貨的彈性，客戶可以選擇在一季之內視其需求拿貨量可有上下高低的選擇，而不需要要求每個月平均拿貨。

需求不是消失  只是遞延

而以全球半導體景氣需求來看，在經過2017-2018年雙位數的高度成長後，今年則回到消化庫存以及休息的一年，據市調機構調查，2019年全球半導體營收估會年衰退3%，而2020年到2021年再回到個位數的年成長表現。(見圖)

至於在矽晶圓價格走勢，從圖中可以看出，整體矽晶圓價格自2016年觸底後，2017-2018年則是向上成長，廠商預估，即便2019年目前為止現貨市場矽晶圓價格表現不佳，但因合約價格今年仍較去年成長，整體矽晶圓平均單價仍有機會較2018年成長。

而在成長驅動力部分，據統計，由於12吋產品仍是主流，故全球仍有多座12吋廠在投資當中，依估計，2018年全球12吋廠共有112座，預估今年將會到達121座，2020年會達到127座的水準。

而在主要的下游應用面，主要會在三大領域扮演重要的成長動能，其中成長最大者為儲存領域、其次為工控/醫療領域，第三則為汽車應用，這三大領域都有雙位數的成長，整體半導體的營收在2022年將達到5390億美元。