統一證券:台股將於年線附近震盪整理

2019/03/20 08:42

【昨日盤勢】:

由於美股四大指數漲跌互見,加上亞股早盤表現清淡,昨日台股以小跌15點至10497點開出,盤面主軸聚焦在業績題材的類股,包括Apple iPad供應鏈GIS、TPK、瑞儀、臻鼎;COF缺貨喊漲的頎邦、易華電,以及業績展望佳的儒鴻、宇隆、東陽等中小型題材股,但對指數貢獻有限,不易推升指數,全場盤面呈現狹幅震盪,尾盤在金融族群撐盤,大立光及鴻海轉強拉抬下,大盤指數由黑翻紅,終場以小紅k棒做收。觀察盤面變化,電子、金融分別上漲0.07%及0.62%,傳產則下跌0.08%。在次族群部份,以水泥、金融及紡織類股走勢最強,分別上漲0.73%、0.62%及0.55%。終場指數下跌0.38點,收在10512點,成交量能為1149億元。

 

【資金動向】:

三大法人合計買超5.68億元。其中外資賣超2.26億元,投信買超1.48億元,自營商買超6.45億元。外資買超前五大為國泰金、新光金、玉山金、兆豐金、元大金;賣超前五大為國票金、友達、華航、欣興、宏達電。投信買超前五大為敦泰、臻鼎-KY、欣興、良維、榮剛;賣超前五大為國際中橡、台泥、京元電子、漢翔、亞泥。資券變化方面,融資增2.03億元,融資餘額為1267.59億元,融券減1.36萬張,融券餘額為63.07萬張。外資台指期部位,多單加碼1309口,淨多單部位57383口。借券賣出金額為23.27億元。類股成交比重:電子71.8%、傳產18.8%、金融9.4%。

 

【今日盤勢分析】:

本周FED及歐洲央行都將舉行利率決策會議,預期持續維持寬鬆,資金活水挹注股市第一季度反彈,但終將回歸檢視景氣基本面,在時序步入國際大廠企業財報季之下,股市上檔壓力逐漸顯現。對台股後市行情,分析如下:
第一、FED暫緩升息已在預期之內。3/20-3/31將召開 FOMC會議,由於經濟數據成長放緩,市場已經預期本次FED將不會升息;但關注重點在於會後的利率點圖升息次數預期的變化,以及可能將透漏停止縮表計畫內容,整體而言,FOMC會議將偏向鴿派。但過去在FOMC會議前,投資市場氣氛將偏向觀望等待。
第二、美股將進入第一季財報季。本周標普500將有9家企業公告財報,其中較重要者包括聯邦快遞、美光、NIKE等。觀察統計機構Factset及路透社最新報告,預期1Q19 S&P 500企業整體獲利分別為-3.6% YoY及-1.3% YoY,獲利呈現衰退。考量標普指數自12月低點反彈迄今,已上漲近兩成,須謹慎看待企業財報獲利表現。
第三、從技術面觀察。台股指數連續第二日站穩月線,目前短、中期均線呈現上揚之下,指數支撐力道強。但是今日大盤指數創波段新高,但成交量能較前一日下降,量能不足,量價背離;再者,以KD指標觀察,KD漲幅持續不及大盤指數,熊市背離,多方切勿追高。
第四、手機全面屏趨勢,引爆COF缺貨。在Apple、華為等手機大廠推出全面屏手機下,帶動COF捲帶供給吃緊,1Q19已出現漲價,預期2Q19將持續喊漲,可望推升概念股易華電、頎邦業績攀升。

 

【投資策略】:

考量川習會恐將延後至四月或六月舉行,美中貿易戰不確定性風險再起。此外,4月起將進入國際大廠第一季度財報季,基本面隱憂須留意。加上台股自12月低點以來,已反彈近兩成,上檔累積不少獲利了結賣壓。不過,目前外資多單仍有逾5.7萬口,且加權指數月、季線上揚,下檔具有支撐。預期指數將於年線附近震盪整理,選股重於選市,建議持盈保泰,先行逢高調節。操作上逢低布局為主,可以聚焦汽車零組件、紡織、5G題材股,以及高殖利率概念股等為投資首選。

個股K線圖-
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