精實新聞 2013-08-20 18:51:43 記者 徐伯豫 報導
全球掀生技熱，那斯達克指數(NBI)走向第三年的多頭，今年來漲幅超過四成。德盛安聯投信今(8/20)宣布推出生技觀測指數，從三大面向、五大指標等短中長期角度觀測生技產業；該指標目前為六分，代表生技業具有投資價值。德盛安聯生技大壩經理人傅子平表示，預估2012~2015年大型生技股年複合獲利成長率達20.6%，PEG(本益比除以盈餘成長率)僅0.8倍，低於美股的1.2倍與製藥股的2.6~12.4倍，這顯示了生技股的成長潛力。
德盛安聯今宣布推出「德盛安聯生技觀測指數」，從基本面、技術面、資金面三大面向，並細分為新藥通過、企業併購、本益比、中短期技術面及資金面五大晴雨指標為生技產業把脈。代表正向的晴天為兩分，中立的陰天給一分，負向的雨天則沒有分數，如果五大晴雨指標通通亮晴天就拿下滿分十分。而以目前來看，總體分數為六分，代表著生技業具有投資價值。傅子平表示，五月份受到QE縮減規模的影響，造成了NBI的指數回檔，因此中短期的技術面轉趨負向，但資金的持續流入，以及代表長期趨勢的新藥通過與企業併購仍然樂觀，產業投資前景健康，本益比也微幅低於平均，因此總體來看，生技業具中長期投資價值。
生技產業晴雨表
資料來源：德盛安聯投信整理
註1.新藥通過以2000年以後開始統計，因基因圖譜定序完成，生技藥物開始發展。
註2.企業併購自金融海嘯後起算，因專利斷崖引發併購潮自金融海嘯後逐漸發酵。
註3.本益比以占指數權重最高的4檔大型生技股Amgen、Biogen Idec、Gilead、Celgene為主，採用預估本益比，以掌握未來4季的獲利本益比；長期平均計算期間為2005/8~2013/8。
傅子平說明觀察指標的部分，分別是美國食品藥物管理局(FDA)的審藥放行速度以及市場的併購熱度，新藥通過件數左右生技業的營業動能，併購活動有助於帶動生技中小型股的表現。他說，今年新藥通過的件數與歷史平均相當，在FDA審藥態度不變，加上近期併購活動熱絡，有助於生技業中長期的投資，同時生技觀測指數目前來到中性值的六分，隱含現在反而是空手投資人長線布局的好時機。
傅子平表示，觀察全球資金流向，生技醫療產業仍獲資金的青睞，生技醫療基金今年資金流入占規模比重達18%，明顯高於第二名消費產品的12%，目前除了生技基金之外，目前有不少全球型股票經理人也開始買生技股。分析產業近況，他說，預估2012~15年大型生技股年複合獲利成長率達20.6%，PEG比率僅0.8倍，低於美股的1.2倍與製藥股的2.6~12.4倍，這也顯示了生技股的成長潛力。至於亮點部分，他則看好癌症、C肝與罕見疾病用藥，另外，也需多留意九月中開始多場重要醫學研討會舉辦的相關消息。
近一年生技基金回檔後一個月績效表現(%)
| 德盛全球生技大壩基金 |
42.20 |
17.06 |
6.65 |
11.06 |
| 百達-生物科技 |
38.28 |
16.16 |
6.60 |
11.06 |
| 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-生技領航基金 |
45.33 |
17.81 |
6.49 |
11.97 |
| 瑞銀(盧森堡)生化股票基金 |
47.38 |
19.12 |
6.09 |
11.15 |
| 安泰ING全球生技醫療基金 |
34.43 |
10.57 |
5.84 |
8.14 |
| 德盛德利全球生物科技基金 |
41.87 |
12.37 |
4.43 |
11.38 |
| 兆豐國際生命科學基金 |
18.07 |
4.03 |
3.92 |
4.34 |
| 同類型基金平均 |
38.21 |
13.49 |
5.57 |
9.67 |
資料來源：Lipper；資料日期：2013/8/19；註：計算期間為近一年來生技指數回檔後反彈1個月績效
