《Fund投資》低估值優勢+獲利佳 日股中長線不淡
2018/02/23 17:39
MoneyDJ新聞 2018-02-23 17:39:17 記者 王怡茹 報導
因強勢日圓拖累出口表現，今(2018)年以來日本股市走勢相對疲弱，但隨著美股止跌回升，日經225指數於台股春節休市期間展開反彈，一度站上22,000點關卡，今(23)日則上漲0.72%，收在21,892.78點，近一周漲幅達1.26%。展望後市，投信業者表示，日本經濟穩健回升，且企業獲利展望樂觀，搭配低估值優勢，因此並不看淡日股後市。
日圓對美元2018年來已升值逾5%，元大亞太成長基金經理人陳泰旭分析，短線來看，日本出口類股相對受到壓抑，主要係日圓上漲，不利該類股的表現，而日股近期的反彈，則是反應美股強勢反彈的效應。不過，整體來看，目前日股的評價面與成長性是不錯的進場點，主要是基於企業獲利強勁。
陳泰旭進一步說明，2017財報年度日本企業獲利年成長18%，2018年度估成長性也有10%，將優於美、歐地區企業表現，且經換算，日股本益比約14倍，處於日股長年平均本益比區間下緣，對投資人應具有一定吸引力。後續可以觀察3月美國新任FED主席鮑爾上任後第一次利率決策會議的政策走向及市場風險情緒是否穩定。
就經濟數據來看，摩根日本(日圓)基金經理人水澤祥一(Schoichi Mizusawa)指出，日本經濟已經連8季走升，創歷史最長紀錄，且2018年日本企業的獲利預期依舊樂觀，企業獲利獲上修趨勢甚至領先美歐股市，且日本勞動市場大幅改善，都將有助於日股表現。此外，日股歷經這波拉回整理後，本益比低於15年長期平均水準，突顯日本股市具投資價值。
水澤祥一建議，過往熱錢對日股投資多以大型出口產業為主，但隨日本就業市場改善，帶動內需成長，現階段對日股投資宜聚焦內需市場。建議投資人應以日本新經濟概念為主軸，包括網路、電子商務、工廠自動化、日本品牌、觀光、公司治理改善、健康醫療、高齡化、成長題材等領域，並降低對過往舊日本經濟模式下，例如銀行、出口產業、重工業等領域的投資比重。
針對貨幣政策，安聯四季成長組合基金人莊凱倫則表示，日本央行(BOJ)1月宣布維持利率不變，符合市場原先所料，但預期在BOJ行長黑田東彥續任後，其仍將致力於維持經濟穩定，保持相對寬鬆的貨幣政策，支撐日本經濟，並有助日股的表現。
日經225指數走勢圖：
資料來源：XQ全球贏家，統計至2018/2/23。個股K線圖-
熱門推薦
