安本：今年投資焦點在新興亞洲；FED估升息1次
2019/02/25 18:18
MoneyDJ新聞 2019-02-25 18:18:48 記者 王怡茹 報導
隨美中貿易緊張關係出現和緩跡象，今(2019)年以來全球股市普遍上演反彈行情，一甩2018年的不愉快，統計MSCI世界指數年初迄今漲幅逾1成。展望2019年，安本標準投信投資長彭炫通(如圖)認為，全球景氣維持溫和成長，加上美國聯準會(FED)立場轉鴿及中國擴大政策刺激力道，均有利於風險性資產表現，其中最看好新興亞洲，惟仍須提防市場波動。
彭炫通於2018年加入安本標準投信，負責引進安本標準投資管理之全球投資平台，並於台灣建置本土投資團隊、管理台灣投信基金。在此之前，其曾在美國富達投資公司服務長達十一年，擔任投資經理並與其團隊共同管理多重資產投資組合，同時帶領全球機構解決方案團隊，服務美國與加拿大的企業退休金、投資型年金、大學機構捐贈基金以及非營利事業基金會等，客戶總資產超過170億美元。
在美中貿易戰、美債殖利率攀升及新興貨幣危機等事件干擾下，2018年全球股市上沖下洗，也引發投資人對景氣衰退的擔憂情緒。彭炫通表示，金融海嘯過後，全球經歷了三次經濟放緩，第一次是2011年歐債危機爆發，第二次則是2015~2016年因原物料價格崩跌引起的市場修正，此次(2018)與2015~2016年類似，估計只是景氣趨緩，並不致於步入衰退。
彭炫通認為，隨著中國政府發布了一系列積極的貨幣、財政、法規管制措施，且透過減稅政策與降低貸款限制的激勵方式，提升消費動能，同時歐洲各國2019年也將採取和緩的財政政策，將有助於支持全球經濟在下半年成長的步伐逐步回暖。
從企業獲利來看，彭炫通評估，全球企業獲利在未來一年依舊有增長空間，伴隨生產力、投資支出、與成本控管到位，獲利表現將會持續成長，但速度將會放緩，並預期在下半年或2020年初才會明顯提升。
針對主要央行貨幣政策，彭炫通指出，美聯儲主席鮑威爾先前表示目前美國基準利率已接近中性水平，市場估計，利率再大幅上揚空間有限，推估2019、2020兩年將各升息一次，而中國及歐洲央行貨幣政策態度也有放鬆跡象，顯示先前過度緊縮的貨幣政策所可能造成的風險似乎已經減弱。
整體來看，基於全球景氣溫和成長、主要央行貨幣政策由緊轉鬆，安本標準投信看好2019年風險性資產仍有表現機會。在操作策略上，彭炫通補充，金融市場通常會事先反映預期，目前仍在這波景氣回升初段，下半年後景氣將顯著增溫，因此2019年上半年投資機會將優於下半年，且下半年不排除再有股債同步修正的可能性。
至於資產配置，以中期(1~3年)來看，彭炫通推薦新興亞洲及日本。他說明，中國政府持續擴大財政政策，有望帶動經濟回溫，2019年估計中國GDP成長率6%，2020年會更好、達到6.2%，搭配低估值優勢，中國股市是當前投資團隊最看好的市場；日本則擁有穩定的政治環境，加上公司治理水準提高、東京奧運等投資主題，也是值得布局的標的。
債市方面，安本標準投信現階段加碼新興市場債，其中新興債在歷經前波修正後，與已開發市場間的利差逐步擴大，目前評價誘人，且過去強勢美元的壓力於2019年亦有望得以舒緩，因此建議可加強布局；歐洲高收債的違約率處於低檔，信用品質良好，且存續期較短，相較於美高收債更具投資吸引力。個股K線圖-
熱門推薦
