精實新聞 2013-08-12 18:56:16 記者 徐伯豫 報導
施羅德投信今(8/12)召開記者會說明日股與亞股的投資展望，會中指出，日股即使經歷修正行情，全球專業投資經理人加碼日股立場並未改變，而經理人對各國家企業的獲利評估中，也是最看好日本企業的展望。
沈寂了20年的日本股市在今年前7個月交出了上揚33%的亮麗成績單，施羅德投信產品研究部經理莊筑豐歸納日股走勢強勁的原因，包含了安倍經濟學的成功，並且也獲得了日本央行總裁黑田東諺的支持。而在政治部分，安倍的支持率也三級跳，最高曾超過70%以上；更在7月參議院選舉後達到「完全執政」目標，與友黨公明黨組成的執政聯盟同時成為參、眾兩院的多數黨。
其次，是企業獲利的改善，日本會計年度在3月底結束時，日圓對美元匯率已由2012年底的86.10貶值至94.09，許多大型出口公司因匯兌收益而進補不少。最近為日本企業的財報季，因6月底的季度結束時，日圓對美元匯率再跌至99.05，許多公司業績再報佳績，已公布者近5成高於分析師的預估值。
最後，則是受惠於美國的景氣復甦，由於美國已重新取代中國，成為日本最重要的出口市場。因此加上弱勢日圓，可望帶動日本企業競爭優勢。莊筑豐表示，投資人或許憂心美國升息的可能衝擊，然而根據歷史經驗，日股與美國10年期公債殖利率有高度連動性，意即將美國公債殖利率上揚時，日本股市亦隨之走高。莊筑豐經理說明，升息通常在景氣熱絡的時候，而美國經濟好轉、消費暢旺，日本出口業便是直接的受惠者，因此日股走強也在預料之中。
不過莊筑豐也提醒投資人，投資日本，一定要有匯率的避險，由於日圓的貶值雖然會帶動日股上漲，但也會稀釋掉國外投資人的投報率，因此透過投資有對美元或歐元進行避險的日本型股票基金，就可以降低匯率的風險。
日股與美國10年期公債利率有高度連動性
資料來源：Thomson Reuters, GS Global ECS Research estimates. 2013/6/21。
日本基金近期績效排名%(僅擷取YTD前20)
| 歐義銳榮日本股票基金ZH |
39.75 |
3.26 |
22.21 |
72.06 |
| 歐義銳榮日本股票基金IH |
38.69 |
2.92 |
21.41 |
69.84 |
| 歐義銳榮日本股票基金RH |
38.63 |
2.90 |
21.37 |
69.70 |
| 摩根日本(日圓)基金 |
38.53 |
-0.07 |
29.12 |
42.52 |
| 景順日本動力基金C(歐元對沖)歐元 |
37.68 |
-2.14 |
18.88 |
81.79 |
| 景順日本動力基金A(歐元對沖)歐元 |
37.11 |
-2.34 |
18.43 |
80.63 |
| 景順日本動力基金C(美元對沖)美元 |
36.93 |
-2.92 |
21.53 |
69.68 |
| 施羅德環球基金系列-日本股票基金歐元對沖I累積 |
36.39 |
-0.47 |
18.88 |
62.17 |
| 景順日本動力基金A(美元對沖)美元 |
36.28 |
-3.12 |
21.09 |
68.33 |
| 施羅德環球基金系列-日本股票基金歐元對沖C累積 |
35.60 |
-0.72 |
18.30 |
60.57 |
| 百達-日本精選-HR歐元 |
35.29 |
-1.06 |
18.51 |
61.60 |
| 施羅德環球基金系列-日本股票基金歐元對沖A累積 |
35.11 |
-0.89 |
17.92 |
59.50 |
| 施羅德環球基金系列-日本股票基金歐元對沖B累積 |
34.62 |
-1.04 |
17.57 |
58.55 |
| 施羅德環球基金系列-日本股票基金歐元對沖A1累積 |
34.55 |
-1.06 |
17.51 |
58.42 |
| 聯博日本策略價值基金A歐元避險 |
33.92 |
-1.01 |
16.61 |
59.99 |
| 聯博日本策略價值基金I美元避險 |
33.63 |
-1.59 |
19.49 |
50.14 |
| 聯博日本策略價值基金A美元避險 |
33.44 |
-1.67 |
19.41 |
49.44 |
| 施羅德環球基金系列-日本優勢基金I累積 |
27.47 |
-1.32 |
19.97 |
28.57 |
| 施羅德環球基金系列-日本優勢基金I配息 |
27.46 |
-1.32 |
19.97 |
28.49 |
| 瀚亞投資-M&G日本基金C歐元累積 |
27.30 |
0.19 |
18.27 |
35.55 |
資料日期： 2013/7/31，資料來源：Lipper，以新台幣計價
