MoneyDJ新聞 2020-09-24 10:12:49 記者 許曉嘉 報導
光學鏡頭族群在今(2020)年營運表現懸殊。大立光（3008）、玉晶光（3406）儘管受到高階手機需求減少及蘋果新機拉貨遞延影響，估計全年仍有大幅優於同業的獲利水準。但亞光（3019）則因疫情衝擊產能和訂單遞延，導致上半年獲利衰退近9成，佳凌（4976）、先進光（3362）甚至因體質調整而連續虧損。
隨著各國經濟活動陸續重啟、海外工廠產能大多恢復到9成以上，加上各家公司在新產品開發和產品組合調整又有一些進展，包括亞光、佳凌、先進光近期營運陸續回神。預期2020年下半年業績表現應可望優於上半年，2021年營收更有機會挑戰兩位數幅度之復甦。
亞光CIS/瞄準器業績穩，持續力推G+P手機變焦鏡頭
亞光產品結構多樣，目前主要產品包括瞄準器、CIS影像感測模組、光雷達模組、測距儀、稜鏡、車載鏡頭、單眼相機零組件和沖壓件等等，受到疫情影響，2020年各產品線有不同消長，其中以CIS模組受惠於在家辦公/遠距教學增加對印表機需求，表現較佳。
目前積極發展的新產品則包括手機變焦鏡頭、智能視訊會議裝置（1080p高解析度/360度環景功能）、車用AOCI 3D Lidar感測模組（可用於無人駕駛）、機器人移動平台（可用於旅館餐廳自動送餐等等）。其中又以手機變焦鏡頭的發展進程最受各界矚目。
有別於當前手機鏡頭以全P（塑膠鏡片）結構為主流，亞光的手機光學變焦鏡頭採取G+P（玻璃鏡片＋塑膠鏡片）結構設計。受到疫情影響，2020年技術人員與客戶之間針對新產品的技術交流與產品介紹，效率不高，但普及型5倍光學變焦鏡頭仍順利獲得兩家客戶青睞，預計2021年有機會導入量產。
亞光2020年上半年因為海外生產基地（中國大陸、菲律賓、緬甸相繼爆發疫情）陸續受到疫情影響，雖然台灣增開產線應急，產能供給仍不足，導致訂單遞延、營運低迷。
隨著各工廠產能恢復（9月份各廠區產能已幾乎恢復到9成以上）、遞延訂單加速出貨，營收逐步回升。推估第三季營收可望季增2成以上，獲利亦將提升。
累計1-8月累計營收約98.17億元、年減22.59%，但相較於首季的年減近3成、同比減幅已收斂。推估下半年將優於上半年，全年營收年減幅度有機會降至20%以內，2021年挑戰兩位數幅度復甦。
佳凌退出相機市場，安控/視訊/投影/車載為未來主力
佳凌過去以供應數位相機和投影機光學鏡頭/鏡片與相關零組件為主，因應相機市場萎縮，近年來逐步朝多元應用光學鏡頭領域發展。
目前佳凌的主要產品應用包括視訊、安控、投影機、汽車等等。其中，相機相關產品比重已降至5%左右，消費性電子產品營收比重約30%-45%，智能居家比重約10%-5%，投影機比重約10%，車用比重約20%-30%。預估相機應用產品比重2021年還會再降。
2020年第三季因為歐美經濟活動陸續恢復，加上防疫需求，包括安全監控、視訊相關應用產品需求增溫。另外，汽車市場也逐步解凍，有些車廠逐漸恢復拉貨，有機會為第四季提供營運動能。
佳凌自5月以來營收逐步回升，8月營收站上1.37億元、月增17%、年增49%，創下近24個月波段新高。累計今年前8個月營收7.05億元、年減21%，同比衰退幅度收斂。
預估9月可能優於8月，第三季可能接近損平或挑戰轉盈。下半年營收估較上半年成長30%-40%，全年營收估仍年減1成以上，2021年力拼兩位數復甦。
先進光打入NB蘋果鏈，多角布局安控/屏下指紋/車載
先進光主要鏡頭產品應用於筆電/監視器，以及安控、視訊等利基應用領域，近年來並切入車載（2017年成為VOLVO供應商）及手機屏下指紋辨識光學鏡頭市場（2019年通過非蘋廠牌認證）。
其中，NB/IT應用鏡頭方面，原本主要NB客戶包括HP、DELL、ACER等資訊品牌大廠，近幾年也打入MacBook供應鏈（另一家鏡頭供應商為鴻海集團三營）。過去IT鏡頭產品比重都有5成以上，2020年因為疫情影響，比重衝到7成。但因消費者2020年已經大量購買新機，可能會影響2021年NB/Monitor市況需求。
公司較看好手機屏下指紋辨識光學鏡頭，以及安控、車載與其他少量多樣特殊應用鏡頭的後續動能。尤其手機屏下指紋辨識光學鏡頭在非蘋手機導入後，短短2年內營收比重已接近2成。預期2021年所有非IT應用鏡頭產品比重合計可達4成。
疫情和美中角力也讓公司重新調整了產能擴建計畫。其中，台灣新產線預計仍將於2021年底完工、並於2022年投產開出，但越南廠擴產暫緩。主因是當地政策因素多變、尚待觀察，至於中國大陸產能也有溫和提升。原本規畫台灣、中國大陸、越南產能比重各佔3成，但現在看來，未來台灣產能比重可能有5成。
先進光前8個月累計營收約19.19億元、年增40.17%。其中上半年雖然營收成長，但毛利率降至19.3%、年減3.6個百分點，本業及稅後都虧損，整體上半年每股虧損0.44元。不過，其中第二季單季本業轉虧為盈、每股稅後僅小虧0.04元。若第三季營收符合預期（優於上季），單季可望轉盈。
