MoneyDJ新聞 2020-01-08 16:27:39 記者 陳怡潔 報導
施羅德投信今(8)日舉行投資展望記者會並指出,即使面對中美貿易戰攪局,去(2019)年依舊是股債雙漲的一年,全球主要資產價格幾乎全數上漲,美股更是領頭羊;而展望2020年,全球景氣將進入擴張末期,並在主要央行寬鬆貨幣政策支持下,預期未來2年全球經濟將持穩,但建議善用「MOUSE策略」掌握投資契機,同時認為2020年資金可望流向新興市場股債市,而台股更是不可錯放的金鼠;2020年投資台股則應掌握5G、AI、自動化、休閒產業等四大投資主題。
施羅德投信投資長陳朝燈(附圖)指出,「MOUSE策略」代表Multi-Asset(多元資產)、Olympic(奧運商機)、US(美國)、Stimulation(財政刺激)、Equity(股票)等五大策略;2020年全球經濟成長減速、貨幣寬鬆重現,降息尤其有利股票投資,且資金可望流向新興市場股債市,而台股更是那隻不可錯放的金鼠。
陳朝燈進一步指出,多元資產部分,在經濟擴張末期中,股債是風險與機會並存,可利用多元資產投資在參與機會的同時也做好風險規劃;奧運商機方面,2020年東京奧運,日本股票、5G及視訊串流需求大增;美國方面,除大選可能帶來政策利多,另有降息機會及貿易戰相關解決方案;財政刺激部分,美中歐日都可能進一步推出財政刺激措施;而Equity股票也代表EM(新興市場)與EV(電動車),因降息有利股票投資,資金可望流向新興市場股債市,至於電動車與自動駕駛將更臻成熟。
再者,其也預期,半導體產業將重返成長,同時,ESG(環境議題、社會責任、公司治理;俗稱責任投資)相關題材將持續受到關注。而關於台股,施羅德投信投資研究部副總裁詹祖光表示,台股除了在籌碼面有外資助攻,在基本面更有企業獲利成長、5G發展、替代美國與台商回流等利多,然若想抓牢這隻台股金鼠,建議5G、AI、自動化、休閒產業等四大投資主題值得注意。
他進一步指出,2020年全球投資看好新興市場,而台股更是特別值得期待。台股2019年表現已優於亞洲指數,預期2020年將會比2019年更好,且此從企業獲利預測就可看出跡象-台灣企業EPS不斷上調,預期在2020年雙位數成長不是問題。
他並表示,從籌碼面來看,外資2019年中開始便不斷加碼台灣,對上市公司持股比重來到近43%,這股氣勢可望持續。而在基本面上,因企業獲利成長、加上5G商機、中國去美化以及台商回台投資等關鍵因素,預期自2019年第四季開始會是兩年的多頭成長。而若扣除台積電(2330),台股目前股價淨值比為1.51倍,還是低於過去平均,顯示指數雖然高,但評價還未追上。
隨著中美兩國進入科技戰,處在大國之間的台灣正好左右逢源,詹祖光表示,中國一年對美國的採購金額約61億美元,IC設計等半導體零件的台廠一年營收規模約為196億美元,也就是說,在中國去美化政策下,這筆潛在轉單規模高達台廠營收的31%。
詹祖光也指出,2020年將是5G商用起飛年,2019年全球5G基地台數量約30萬座,2020年預估增加到100~150萬座,2021年更達200~250萬座,未來五年將成長10倍。此外,2020年5G手機也將開始普及,從2019年滲透率小於1%,大幅增加到12%,2021年再擴大到19%。預估5G佈建商機會是4G的1~3倍。而在5G技術帶動下,聚合人工智慧、物聯網、雲端,將會創造科技業未來多年的大趨勢,應用領域包括了汽車、醫療、工業製造與娛樂。
他並表示,5G商機帶動半導體、網通設備材料產業成長之外,中美貿易戰促使台廠分散產能、強化智慧製造,也進一步拉抬自動化產業。觀察領先指標「日本工具機協會訂單年增率」走勢,顯示自動化產業即將步出谷底。軟性的運動休閒產業則是另一個亮點,例如受惠於各大運動品牌商將戰場轉至大中華區,健身房滲透率只有2.9%的台灣,相較已開發國家的10%還有一段距離,顯示仍有成長空間。綜合而言,他認為2020年將是台股表現「鼠一鼠二」的一年。