MoneyDJ新聞 2019-05-22 09:02:46 記者 許曉嘉 報導
中國大陸近來開出大量OLED面板產能，雖然主要集中在AMOLED，但因AMOLED和TFT-LCD產能大增之後、競爭壓力越來越大、面板價格越來越低，應用領域已從大宗消費電子產品市場逐漸擴及至工控、醫療等利基市場，對於原本偏安一方、聚焦在小眾利基應用的PMOLED來說，已經造成顯著威脅。
PMOLED省電/低成本，曾受利基應用市場青睞
OLED顯示技術又分為被動式矩陣有機發光二極體PMOLED（Passive matrix organic light-emitting diode）及主動式矩陣有機發光二極體AMOLED（Active-matrix organic light-emitting diode）。
雖然PMOLED在反應速度和色彩表現等特性，不如AMOLED，但因PMOLED製程較簡單、生產成本較低，而且省能耗（參考下表），過去多年在某些應用領域仍受青睞，例如醫療、工控等多樣利基市場，以及穿戴裝置等消費性電子產品。
AMOLED與PMOLED比較
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技術類型 |
AMOLED（Active-matrix organic light-emitting diode） |
PMOLED（Passive matrix organic light-emitting diode） |
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反應速度 |
較快 |
較慢 |
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色彩表現 |
全彩 |
單彩/區彩 |
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能耗表現 |
較耗電 |
較省電 |
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製程技術 |
較複雜 |
較簡單 |
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生產成本 |
較高 |
較低 |
資料來源：各廠商／資料整理：MoneyDJ
中國大陸產能大增，AMOLED搶食PMOLED市場
隨著中國大陸越來越多面板廠商投入AMOLED技術，大陸AMOLED產能近幾年快速增加。根據各家研究機構調查資料顯示，從2018年到2021年陸續有多條OLED新產線開出，並且集中在AMOLED面板（參考下表）。另外，三星和LG Display也持續有OLED產能擴充計畫。
中國大陸OLED產能概況
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公司 |
工廠地點 |
投片量（千片/月） |
投產時間（年） |
|
京東方 |
成都 |
48 |
2017 |
|
京東方 |
綿陽 |
48 |
2019 |
|
京東方 |
重慶 |
48 |
2020 |
|
京東方 |
福州 |
48 |
2021 |
|
維信諾 |
固安 |
30 |
2018 |
|
維信諾 |
合肥 |
30 |
2021 |
|
柔宇 |
深圳 |
15 |
2018 |
|
華星光電 |
武漢 |
45 |
2019 |
|
天馬 |
武漢 |
30 |
2018 |
|
和輝 |
上海 |
30 |
2019 |
|
信利 |
眉山 |
15 |
2021 |
資料來源：工業協進會／資料整理：MoneyDJ
在大尺寸消費產品包括電視、桌上型顯示器、筆記型電腦等等仍以TFT-LCD顯示技術為主，而智慧手機市場動能也已趨緩情況下，AMOLED面板供應商開始尋找其他更多能夠去化產能的應用市場，例如穿戴裝置等等尺寸雖小、但數量需求較大的產品，由於AMOLED色彩豐富、反應較快，對於PMOLED很快產生排擠效應，造成小尺寸PMOLED價格近幾季來持續下跌。
競爭壓力增強／產品跌價，PMOLED廠商思轉型
受到AMOLED競爭影響，台灣兩大PMOLED廠商包括錸寶科技（8104）及智晶光電（5245）2018年營收雖然消長不一，但毛利率都分別下滑4、5個百分點，獲利也有顯著衰退（參考下表）。
台灣PMOLED廠商2018年財務表現
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公司名稱 |
錸寶（8104） |
智晶（5245） |
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2018 |
2017 |
2018 |
2017 |
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營收 |
25.2億元 |
22.6億元 |
16.9億元 |
20.04億元 |
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毛利率 |
20.66% |
25.12% |
27.11% |
31.21% |
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稅後淨利 |
3.4億元 |
3.78億元 |
1.39億元 |
2.78億元 |
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每股盈餘 |
5.66元 |
9.19元 |
3.07元 |
6.17元 |
資料來源：XQ／製表：MoneyDJ 許曉嘉
為了穩住業績，如何擴大營運動能，成為PMOLED廠商當前重要課題。其中，錸寶在2018年下半年與美商Luminit合資成立Luminit Automotive Technologies，投入OLED光源產品，初期以汽車照明應用為主，2019年第一季已產生1000多萬元營收，預計應可持續成長。
2019年5月，錸寶又宣布將以換股方式取得錼創科技（PlayNitride）股權，正式跨入Micro LED技術領域，預計將於2019年底完成交換程序。相信不久後Micro LED應可導入量產，初期會聚焦在3吋以下的穿戴裝置應用。
至於智晶則考量自身資金與技術資源現況，決定與國際客戶合作，進一步深化在利基應用市場的耕耘，例如汽車內裝各式顯示器、導航產品、穿戴裝置以外之多元化小尺寸消費電子產品等等（參考下表）。PMOLED技術能否守住最後的城池？需要時間驗證。
台灣PMOLED廠商營運近況
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廠商名稱 |
營運近況 |
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錸寶科技（8104） |
- 2018/2H與美商Luminit合資成立Luminit Automotive Technologies，共同發展OLED光源產品。
- 2019/05宣布以換股方式取得錼創科技PlayNitride股權，投入Micro LED技術，目標3吋以下穿戴裝置。
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智晶光電（5245） |
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資料來源：各廠商；製表：MoneyDJ許曉嘉
