MoneyDJ新聞 2018-01-05 17:28:03 記者 王怡茹 報導
隨著市場對退休金改革進展以及巴西信評恐遭調降的疑慮淡化，巴西股市重拾上漲動能，聖保羅指數〈Bovespa stock index〉近期不斷創下新高，昨〈4〉日上漲0.84%，收在78647.42點，已連9日走揚。而在森巴舞的歡樂氣氛下，拉美股市展現好心情，統計MSCI新興拉美指數今〈2018〉年來上漲4.63%，不僅稱霸三大新興市場，亦大幅領先MSCI世界指數的1.87%。
投信法人認為，巴西經濟2018年有望恢復強勁增長，且未來還有降息題材可期，故樂觀看待巴西股市後續表現，拉美市場也可望雨露均霑。不過，2018年拉美兩大國-墨西哥、巴西將陸續舉行總統大選，投資人仍須留意相關政治風險對股市帶來的衝擊。
野村巴西基金經理人白芳苹表示，巴西央行2017年11月如市場預期降息兩碼，並將2018年通膨預測從4.3%下修至4.2%。目前Selic基準利率7.0%為1986年以來低點，且由於目前通膨仍低於央行的目標區間，若未來通膨升溫不明顯，仍不排除2018年有再降息之可能。
白芳苹指出，以近期總經數據表現來看，巴西整體經濟仍處復甦態勢，而低通膨亦支持央行持續推行寬鬆政策，並刺激消費動能。消費支出成長將對巴西經濟成長形成支撐，搭配企業投資亦有回溫跡象，皆有助巴西股市走勢。在佈局上，受惠於降息題材的內需相關族群仍是投資團隊首要加碼標的。
富蘭克林投顧則認為，儘管巴西年金改革法案仍在國會延宕，國會投票表決將延至2018年2月，使投資人擔憂改革進展，然左派的前總統可能因法院加速審理上訴案，確定無法參加2018年總統大選，預計有利於偏改革派的政權持續。以目前來看，政治風險仍可控，加上全球景氣支撐長期原物料價格、區域經濟體質改善，故巴西股市仍有上行空間。
展望拉美市場，柏瑞投信則指出，在經歷2015到2016年衰退後，拉丁美洲經濟2017年成長重回正軌，並預期2018年持續改善，主要成長動力則來自於巴西。巴西2018年GDP將由2017年的0.7%大幅跳升至2.7%，而墨西哥雖受到NAFTA的影響，但預期2018年GDP依然可成長2.1%。
柏瑞投信表示，拉美整體通膨持續走緩，預期拉美的整體通膨成長率將由2017年的6.3%降至2018年的5.3%。基於拉美的貨幣政策料將維持寬鬆，搭配拉美企業2018年獲利估值亦獲上調，顯示拉美企業基本面仍佳、股市漲升行情看俏。
巴西Bovespa走勢圖：資料來源：XQ全球贏家，統計至2018/01/04。