MoneyDJ新聞 2019-09-04 16:42:08 記者 陳怡潔 報導
第20屆亞洲科技論壇今(4)日登場，瑞信(Credit Suisse)指出，今(2019)年以來，亞洲科技股表現優於大盤約7.7個百分點，且可望於2020年下半年迎來強勁成長。儘管持續不斷的中美貿易衝突令短期獲利前景和市場情緒受挫，但因看好硬體和半導體產品的長期成長，投資人仍維持對科技類股的興趣。
瑞信預期5G將在2020年下半年開始全面啟動，屆時亞洲科技類股將迎來反彈，並預估2020年5G裝置出貨量將達1.58億台，且5G的推出將開啟全新一輪的換機週期，並推動未來幾年智慧型手機的整體年成長率提高3~4個百分點。
瑞信指出，因貿易戰和華為事件，亞洲(日本除外)科技股在今年5月和8月面臨嚴峻市場挑戰，不過，目前亞洲(日本除外)科技股表現已有所回升。整體科技股今年來已上漲9.8%，優於MSCI亞洲(日本除外)指數2.1%的漲幅。在科技股分類中，表現最好的是印度科技與印度半導體股，今年迄今的報酬率約15%。瑞信預期，在今年剩下幾個月裡，亞洲(日本除外)科技股的獲利前景仍將充滿挑戰；然而，該產業在2020年將有望實現20%以上的強勁成長，特別是2020年下半年。
瑞信亞洲科技研究主管Manish Nigam(圖右)進一步表示，瑞信認為目前亞洲(日本除外)科技股尚未觸底，未來幾個月的每股盈餘預測仍會下修；原因是美國關稅問題帶來的持續不確定性，對庫存週期以及全球整體成長動能造成了不利影響，導致科技公司產品需求受挫。如果美國對其他科技產品增加的關稅在2019年稍晚時生效，將可能引發進一步的庫存調整壓力。
然而，Nigam指出，從樂觀的角度來看，5G科技具有優良的發展前景，將在未來幾年推動科技產品整體需求增加。瑞信認為5G將比先前所預期的更快推出。進入2020年後，目前的不確定因素將會逐步減少，同時，5G也將在2020年下半年開始全面啟動，屆時亞洲科技股將迎來反彈，年成長可望達到20%左右。
他進一步指出，未來12個月內，全球多個市場將啟動5G服務，其中最引人關注的即為中國市場，預計將於2019年10月起啟動5G商用。而加拿大、法國、香港、日本等其他主要市場，也將在2020年陸續推出5G服務，屆時將帶動5G裝置需求顯著成長。
Nigam解釋，經過2019年的預熱，有鑑於5G將在更多城市推出，並且裝置類型更加多元，瑞信相信5G裝置出貨量將迎來全面成長，預估2020年5G裝置出貨量將達到1.58億台，並認為5G的推出將開啟全新一輪的換機週期，促使現有4G用戶最終將智慧型手機升級換代，而這將可能推動未來幾年智慧型手機的整體年成長率提高3~4個百分點。
在硬體方面，瑞信預估，2019年下半年智慧型手機收入可能會較2018年同期下降8%。由於iPhone的換機週期拉長，預期2019年iPhone銷售量將比2018年同期下降約15%，規模較小的幾家Android手機廠商的銷售量也將呈現明顯下滑，其中尤以中國市場的下滑最為顯著。
另外，蘋果將在下週二(10日)舉辦秋季新品發布會，對外發表新的產品組合。Nigam認為，2019年iPhone在規格上可能不會有太多變化，反之，市場希望能看到各品牌旗下5G產品線不同的產品組合及策略，而他預期蘋果將於2020年推出5G產品。
瑞信亞洲半導體研究主管暨台灣證券研究主管Randy Abrams(圖左)則表示，在亞洲，半導體和部分主要零組件製造商的業務之中，智慧型手機的佔比皆相當可觀。總體而言，這些企業都將受益於特定的5G零組件供應以及智慧型手機整體出貨量回升。除了出貨量的增加以外，5G零組件供應商還將受益於5G手機中部份零組件的價值提升。而在推動裝置創新的同時，資料處理量增加、物聯網 (IoT)連接以及新寬頻服務等也將惠及半導體行業。
