MoneyDJ新聞 2020-09-15 11:25:09 記者 陳苓 報導
中國崛起，陸股在被動基金的重要性不斷提高，但是隨著美中關係惡化，部分人士認為，市場或許會出現更多排除中國的新興市場指數，可能會牽動被動資金流向。
金融時報、ETFStream報導，6年前Big Tree Capital創立了追蹤新興市場的ETF「新興市場網路與電子商務ETF」(代號The Emerging Markets Internet & Ecommerce ETF、代號EMQQ.US)，當時創辦人Kevin Carter樂觀認為，美中關係只會好轉，如今他發現自己錯得離譜。
指數編撰商明晟(MSCI)自2017年6月開始納入中國A股，此後透過滬/深港通流入陸股的被動資金，高達8,750億美元。Gavekal Dragonomics分析師Thomas Gatley表示，湧入陸股的外資與MSCI權重「幾乎完美連動」，顯示這些資金大多出自被動基金。川普政府出招斬斷錢潮，下令美國聯邦退休儲蓄投資委員會(Federal Retirement Thrift Investment Board、簡稱FRTIB)不要投資含有陸股的指數。
如果美國政府持續此種做法，Quiddity Advisors分析師Travis Lundy表示，指數編撰商可能會提供「中國除外」的新興市場指數和ETF，目前市面上此類基金寥寥無幾。
MSCI新興市場指數 陸股權重極高
陸股稱霸新興市場指數，比重高到讓指數難以提供多元化的曝險。7月31日為止，MSCI的新興市場指數，陸股權重為41.1%。RenCap數據顯示，巴西在該指數的權重，從2010年的16%，現在降至5.4%、逼近空前新低。墨西哥權重也從1997年的13.2%，降至1.9%、創空前新低。此種發展顯示，MSCI新興市場指數過於以陸股為中心，不少人認為需要把陸股獨立出來，維持新興市場的多元性。
美參議員提案阻聯邦退休基金投資陸股
路透社2019年底報導，以共和黨參議員魯比歐(Marco Rubio)為首的兩黨參議員，提案以逆轉美國聯邦退休儲蓄投資委員會(Federal Retirement Thrift Investment Board、簡稱FRTIB)的決議。該決議允許聯邦雇員和軍方人員的退休存款，投資於包含陸股的基金。
2017年11月掌管聯邦退休金計畫的FRTIB，決定把國際股市投資基金的追蹤指數，轉向另一個範圍更廣的指數--「MSCI All Country World ex-US Investable Market Index」。該指數涵蓋99%的國際股市，陸股權重為7.5%，新方案預定2020年夏天生效。目前FRTIB基金追蹤的國際指數，只涵蓋58%全球市場，而且不包含陸股。
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