MoneyDJ新聞 2019-08-22 14:23:43 記者 陳苓 報導
美國最大原油轉運中心---庫欣，原油庫存大減。交易員因而爭相出脫複雜的選擇權做空交易，讓原本缺乏流動性的原油價差選擇權市場，突然間炙手可熱。
路透社報導，美國新油管啟用，頁岩油主要產區二疊紀盆地的原油，能直接輸往墨西哥灣沿岸，預料運往庫欣的原油將大減。最新數據顯示，庫欣原油庫存連續七週減少、降至4,230萬桶。交易者說，下滑速度超過預期。
庫欣原油庫存的預估值，是美國原油庫存價差交易的關鍵。如今庫欣的庫存大減，交易者趕緊平掉空頭部位，以免站錯方向慘賠。三週前，10月和11月交割的美國原油期貨CLV9-X9，價差還為負值，如今轉為溢價每桶0.48美元，創5月以來新高。代表市場預期10月供給將迅速緊縮。
市場消息稱，眾人預期庫欣供給將持續吃緊，被迫出脫「日曆價差選擇權」(calendar-spread options、簡稱CSOs)的空頭交易。芝加哥商業交易所集團(CME Group)數據顯示，週一(19日)，10/11月美國原油價差的賣權(Put)交易，有1.25萬口平倉出場。此種情況相當罕見，此類選擇權交易冷清，有時好幾天都沒有任何一筆交易。
Investopedia解釋，日曆價差是選擇權或期貨價差，建立在以同一履約價、敲進不同期限的同種資產。比方說，購入某一資產的近月選擇權、同時也購買遠月選擇權；兩種選擇權的類型相同、履約價也相同。
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