MoneyDJ新聞 2016-08-17 10:02:03 記者 鄭盈芷 報導
美國最大鋼鐵扣件通路大國鋼(8415)預計9月7日上櫃掛牌，公司之業務核心為B2B電商平台，目前近8成營收皆來自網路銷售，而公司未來成長動能則將來自產品線持續擴充、併購，以及歐洲等市場滲透率提升。
大國鋼為大成鋼(2027)持股45.1%的子公司，其餘股東則有扣件相關供應鏈如中鋼(2002)、晉禾、芳生，以及國泰集團與華威創投，目前資本額為60億元；大國鋼成立於2007年，2008年即併購當時美國最大的扣件通路商BBI，並且導入電商銷售平台，爾後於2013年再度併購美國第二大扣件通路商PFC，帶動公司市佔率大幅提升，穩居美國扣件通路龍頭，大國鋼去年美國市佔率達32%。
大國鋼的競爭優勢與業務核心即在於完善的B2B電商平台，大國鋼目前產品種類達6.5萬種，提供低、中、高碳鋼、合金鋼及不鏽鋼螺絲與螺帽，及工業用零組件，客戶家數超過5500家，大國鋼可透過廣布的銷售據點、發貨倉庫與電商平台，提供客戶一次購足的服務，而且等於可為客戶備足庫存，降低客戶營運風險，這也使得大國鋼的客戶黏著性相當高，許多客戶幾乎每天都在進行交易。
大國鋼表示，相較於一般B2C的電商平台，B2B的客戶則有其特定性與針對性，必須依照不同交易條件，在網路給予不同訂價方式與放帳額度，而整套系統除了必須考慮到對使用者友善的介面，背後還牽涉庫存、銷帳等所有資訊整合，進入的門檻相當高，大國鋼的供應鏈管理也是同業學不來的，而大國鋼透過這一套持續被檢驗、改良的電商平台進行交易，網路銷售已佔營收近8成，但呆帳率僅有0.07%。
不過大國鋼因經營B2B電商平台，每季的營業費用都約要6.5億元，相對於一般扣件製造商高，而公司未來成長空間，端視公司如何善加利用已經具有市場規模的電商平台，也就是透過持續增加上架產品品項，增加營收入帳，大國鋼表示，由於電商平台的費用相當固定，因此只要增加品項，就能為公司額外挹注收入，並且帶動獲利增長，而大國鋼目前也預計增加手工具、工業產品等。
另外，透過併購進一步提升營運規模與市佔率也是方向之一，大國鋼表示，若有適合的標的，也不排除用併購加速營運成長。
大國鋼營收百分百來自外銷，目前北美洲佔營收比重92%，美國共有21個銷售據點、18個發貨倉庫，而其他據點則分布在加拿大、巴西、紐西蘭、澳洲、英國，公司認為，歐洲也是未來可加強耕耘的市場。
大國鋼上半年合併營收為52.87億元，較去年同期的56.73億元衰退；主要係因鋼鐵跌價，不過因公司採購原料約需3~6個月才會進入倉庫，受惠於去年下半年買進的低價原料陸續於今年上半年到貨，大國鋼上半年毛利率則來到30.76%，較去年同期的29.36%提升；大國鋼上半年EPS為0.28元，與去年同期的0.27元相當。
觀看下半年，法人認為，大國鋼毛利率也還有較上半年改善的空間，今年EPS估將力拚回到0.5元。
