國巨公開收購君耀，深化安控、電動車佈局
2018/04/27 16:37
MoneyDJ新聞 2018-04-27 16:37:54 記者 林詩茵 報導
被動元件大廠國巨(2327)再度出手併購，宣布公開收購君耀控股-KY(6422)已發行普通股，以每股73元作為對價，公開收購期間自107年5月4日起至107年6月1日止，擬公開收購君耀全數股權(含流通在外可轉換公司債全部轉換後股數)，公開收購成就條件為收購數量達其股權50.1%，預計收購總金額約為16.86億元至33.65億元。國巨強調，本案雙方為合意，希望最終能完成100%收購下市。
君耀-KY為保護元件供應商，主要產品為TVS瞬態抑制二極管、MOV壓敏電阻、GDT陶瓷氣體放電管、SPG玻璃氣體放電管、ESD靜電保護元件、PTC自恢復保險絲，及TSS半導體放電管等；其中，TVS瞬態抑制二極管的產能為中國前三大，公司的產業佈局則以安防、通訊、汽車電子、電源供應器、智能電表為主，客戶涵括在上述領域的中國主要大廠。
君耀-KY最大客戶為海康威視、大華、浙江正泰等，而中國電動車品牌大廠比亞迪也是該公司的重要客戶。
國巨表示，公司在保護元件原本有小量佈局，但營收佔比不大，看好君耀-KY深耕中國，產品線完整、且客戶是中國大廠，預計收購君耀後，將有助公司整體產品線和客戶佈局。
國巨進一步指出，收購君耀的策略目的是增加產品組合，擴大提供客戶在被動元件一次購足服務，其次，透過國巨在全球市場的佈局及銷售通路，也可將君耀的保護元件從中國市場擴展至全球，第三，透過此併購案，可以持續強化國巨在車用電子及工業規格等利基市場的佈局，未來可進一步發揮彼此在技術、製程及管理方面的綜效。
君耀-KY近年營收逐步走升，每年維持穩定成長態勢，2017年營收27.07億元，毛利率約34%，稅後淨利2.04億元，EPS 4.96元。
法人以此估算，若國巨100%併購君耀-KY，對公司的EPS貢獻近0.5元。
國巨以每股73元公開收購君耀-KY，以今(27)日君耀-KY收盤價65.9元估算，溢價10.8%。
而國巨此次停牌交易的結果是收購君耀-KY，而非日廠、美廠、或大毅(2478)、佳邦(6284)，可以說是跌破市場眼鏡，事前法人、被動元件業內、甚至電子供應商全都猜錯，惟國巨插旗保護元件，對保護元件產業的生態是否造成波動，也引起外界高度關注。
目前國內保護元件上市櫃廠商包括君耀-KY、佳邦、興勤(2428)、聚鼎(6224)。
圖說：國巨發言人張明菁(左)、代理發言人宋志翔(右)個股K線圖-
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