MoneyDJ新聞 2020-07-15 07:48:52 記者 陳怡潔 報導
展望下半年投資市場，摩根亞洲首席市場策略師許長泰昨(14)日表示，下半年投資機會仍在，但仍須留意「美國大選」、「資產評價調整」與「美中關係」等三大變數的挑戰。關於美元走勢，因疫情、美元利差收歛、美元評價面偏高等因素影響，預期美元將趨貶；而油價部分，因市場供過於求，預期油價仍可能落在每桶40到50美元區間。
摩根投信昨日舉行第三季投資展望說明會，許長泰指出，至今紛擾已半年有餘的新冠疫情，現在不但沒有趨緩的跡象，反而還更加擴大。不過，在聯準會的低利政策下，全球市場於過去三個多月持續反彈，甚至導致部分資產出現評價偏高的現象。展望下半年，摩根認為下半年投資機會仍在，但投資人還是要留意「美國大選」、「資產評價調整」與「美中關係」等三大變數的挑戰。
許長泰進一步指出，跟新冠疫情在第一季給全球經濟帶來的重大傷害不同，現在全球經濟正處於復甦階段，但在疫苗真正問世之前，復甦過程並不會順遂。首先，光是美國疫情再度陷入嚴峻狀態，就足以讓第二季好不容易好轉的經濟數據，在下半年再度面臨修正的可能。
更重要的是，目前由於美國的疫情失控，導致民主黨參選人拜登的民調支持度明顯領先川普高達兩位數；而根據最新的民調顯示，在參議院改選上，民主黨目前在六個關鍵搖擺州亦取得領先，倘若年底大選民主黨同時拿下白宮與國會，川普執政時主導的減稅、刪減醫療健保與能源擴張等政策就有可能被重新檢討，並對市場造成明顯的影響。
許長泰並表示，除非等到疫苗及檢測等更完善的解決方案問世，否則全球經濟不會進入更為強勁的週期，所以全球經濟若要回到常軌，需要的時間可能比想像中更長。
另外，許長泰表示，美、中兩國之間在科技、貿易與金融上的角力，也會給市場帶來不穩定性，亦即下半年全球市場將被「政策面」與「消息面」的訊息嚴重影響，導致波動度再度升高。
他也指出，由於疫情的關係，美元的利差已明顯收歛，加上美元評價面偏高，以及美國財政赤字占GDP可能突破12%等情況，預期美元將趨貶，且若未來市場投資情緒更加轉趨樂觀，使避險需求下降，將帶動美元更進一步趨貶，而這也將有利亞洲、新興市場等風險性資產表現。
關於油價，許長泰表示，在需求面改善有限的情況下，除非OPEC+等產油國再積極減產，否則以目前供過於求的環境，油價仍可能會落在每桶40到50美元區間，換言之，能源產業的前景只是「中性」。
