MoneyDJ新聞 2021-02-02 13:43:29 記者 陳苓 報導
中國想打造人幣計價的大宗物資市場、挑戰美元霸權。北京在2018年推出人民幣計價的原油期貨合約，數據顯示，2020年此一市場的交易部位和交易量都大增，打破空前紀錄。
金融時報1日報導，2020年上海國際能源交易中心(INE)原油合約的未平倉量(open interest)，升至日均118,249口，數量為2019年的4倍。與此同時，2020年該原油合約的交易量也年增20%以上。
美國科羅拉多大學丹佛分校的JPMorgan Center for Commodities研究主管Jian Yang說，此一新市場「表現遠超乎許多人的期望，包括我的」。他認為人幣計價的原油期貨提供了潛在的龐大機會，能推廣人幣的國際使用。
中國是全球最大原油進口國，但是該國的原油期貨市場，規模仍遠不及美元計價的國際基準油價(benchmark)。牛津能源研究所(Oxford Institute for Energy Studies)的Michal Meidan和Adil Imsirovic表示，INE期貨合約距離成為基準油價還很遠，但是去年油市慘崩，提高了中國市場吸引力，該國儲油能力提高，鼓勵更多外國交易商到中國交割。他們認為隨著中國市場自由化，中國交割原油的重要性將與日俱增，INE合約的地位也會日益吃重。
儲油成本高，人幣原油期貨難成氣候？
人幣計價原油期貨剛問市時，市場反應不大。Oilprice先前報導，2018年3月人民幣計價的原油期貨問世，引發激烈爭辯。支持者高呼，「美國油元」(petrodollar)末日將近。反對者說，「人民幣油元」(petroyuan)想取代美元、擊垮美元霸權，機率微乎其微。現在半年過去了，市場似乎認為人民幣油元風險過高，興趣不大。
人幣油元的一大缺點是中國儲油成本極高，上海國際能源交易中心(Shanghai International Energy Exchange)每月儲油費用為每桶0.95美元。但是美國路易斯安那州離岸原油碼頭(Louisiana Offshore Oil Port)每月儲油費用為每桶0.05美元。儲油成本過高會侵蝕獲利，讓交易者縮手。
有人認為人民幣油元能否取代美國油元其實是假議題。中國專家Douglas Bulloch表示，理由很簡單，多數原油都以美元交易，讓美元成了國際儲備貨幣。但是美元之所以是國際儲備貨幣，也是因為美國經濟規模和實力無人能及。人民幣想和美元抗衡的唯一辦法是，中國必須繼續開放經濟，人幣原油期貨只是其中的一個環節罷了
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