MoneyDJ新聞 2019-08-19 11:47:07 記者 陳苓 報導
美國企業大肆舉債,使得投資等級債券中,評等最低的「BBB」級債券大增,佔投資等級債的一半左右。不過近來有些BBB級的發債商,積極去化槓桿,讓此一等級的債券備受歡迎,表現優於大盤。
華爾街日報報導,企業槓桿過多,一直是市場憂慮。一些BBB等級的發債企業,如AT&T,開始減債。AT&T是全球非金融業公司中、舉債最多的企業。市場憂慮債台高築會讓AT&T痛失投資等級評等、也不利長期股利的能見度。AT&T改變作法,今年以來的每次財報會議,一開場都大談減債。今年至今,該公司出售資產並運用手上的自由現金流,減少了90億美元的淨債務。
不只如此,啤酒大廠Anheuser-Busch InBev(簡稱AB InBev),也下砍股息並宣布出售澳洲事業單位,以釋出資金,減少1,000億美元的債務。業者轉為節制,讓今年BBB級債券交出漂亮成績。彭博巴克萊數據顯示,「BBB級」債券的總報酬為14.2%,優於更高等級「A級」債券的12.7%,也勝過較低等級「BB級」債券的10.9%。
美國公債殖利率跌不停,收益難尋,BBB級債比垃圾債更安全,殖利率又高於其他投資等級債,成了投資人的甜蜜點。Foresters Asset Management固定收益主管Rajeev Sharma說,知名BBB級的發債商出手減債,投資人感覺持有這些債券更安心,增添漲勢柴火。值得注意的是,部分人士認為,這是個別現象,沒有跡象顯示整體BBB級發債商,出現廣泛的去槓桿現象。
債券極受歡迎,金融時報報導,EPFR Global數據顯示,8月14日為止以來的一週,債券共同基金和ETF流入115億美元,單週吸金額為6月初以來之最,並創史上單週第五高。如今美國債券基金持有2.8兆美元,比今年年初多出2,000億美元。
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