MoneyDJ新聞 2019-07-18 15:06:38 記者 郭妍希 報導
市場期待歐洲央行(ECB)推出更進一步的寬鬆貨幣政策、聯準會(Fed)則可能在7月底降息，這衝擊歐元區政府公債及公司債殖利率轉負，連帶也把部分高收益債(又稱垃圾債)、新興市場債也拖下水。專家紛紛建議投資人出售手上殖利率轉負的債券。
路透社17日報導，J.P.摩根發現，旗下的歐元新興市場債券指數(EMBI Global Index)追蹤的債券中，近1/4的殖利率已經轉為負值，這33檔債券是由13家企業發行，平均殖利率為-0.19%。
法國巴黎資產管理新興市場固定收益部門主任Bryan Carter說，連新興市場債券的殖利率也低於零，這完全不合理，該證券已決定賣出。
UBS Global Wealth Management也建議客戶賣掉殖利率轉負的新興市場債，「我們一般是建議，別買殖利率低於零的債券，手上已經轉負的債券則應賣出、以更具吸引力的商品取代。」
受到降息預期增溫影響，美國從前端至5年期公債的殖利率曲線都已倒掛，許多信評較高的新興市場美元債，如今殖利率也都轉負。Carter指出，這影響了大量從中國、馬來西亞、祕魯發行的債券。
日壽險業搶購、歐洲新興債殖利率轉負
英國金融時報7月11日報導，捷克所有歐元計價債券的殖利率，如今已全數轉為負值，代表債券價格前景看俏、買家就算付出一些成本也願意買下並持有。除此之外，匈牙利短債及愈來愈多波蘭債券，也都跟著轉為負殖利率。華沙的10年期公債殖利率目前只略高於零。
這迫使新興市場投資人轉向其他國家尋找殖利率，帶動克羅埃西亞、哈薩克的債券價格跳高。Aberdeen Standard Investments新興債券投資組合經理人Viktor Szabo說，這股浪潮推升了所有債券的價格，日本壽險業者已開始跨入過去他們並不熟悉的領域，例如波蘭及匈牙利債市。
歐洲央行(ECB)最近才剛暗示要降息、並考慮重新實施購債行動。IFR 7月6日報導，美銀美林統計顯示，歐洲高收益債(又稱垃圾債)如今已有大約2%的殖利率轉為負值。美銀美林歐洲信用策略師Barnaby Martin說，倘若平均殖利率再跌個35個基點，殖利率低於零的歐洲高收益債佔比，恐怕會上升至10%。(相關文章見此)
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