MoneyDJ新聞 2018-01-09 17:28:04 記者 王怡茹 報導
面對全球經濟同步回溫、貨幣政策轉趨中性的投資環境，投資人追求收益的方式也應更加多元。為此，柏瑞投信以收益導向、投資效率為目標，推出「進化版」多重資產型基金-柏瑞多重資產特別收益基金，主要透過獨家的「特別收益」策略，精選3種優質收益資產，預計1月22日至26日展開募集。
柏瑞投信說明，所謂的「多重資產再進化」意指在收益為導向的目標下，由各類資產中挑選出能創造較佳收益的資產，主要以股票中的「特別股」、債券中的「高收益債」，再加上投資級債中的「投資級永續債」，並透過4/3/3的均衡比例配置、分散風險，建構出有機會達較高效益的多重資產投資組合，而這也和市面上多重資產型產品以所有金融資產為標的之作法不同。
柏瑞投信指出，特別股是一種具有「債券」性質的股票，價格波動度近似債券但較普通股低，而償債順序優先於普通股，所以又稱「優先股」，擁有股利固定發放的特性。高收益債因信用評等低於BBB-等級，故投資人雖承受較高風險，但可享有較高殖利率的回報。如果在投資組合中同時納入特別股和高收益債的配置，有機會提高投組的效率。
而投資級永續債則可扮演強化收益來源的「神隊友」角色，因為通常信用良好公司所發行的投資級永續債，是一種符合「投資等級」且「無到期日」債券，由於無到期日，所以相較於一般的投資等級債，不但波動度更低、收益卻相對較高。若以特別股搭配高收益債和投資級永續債等收益型資產，因所承受的風險因子各異，將可增加收益來源與降低投組風險。
柏瑞多重資產特別收益基金經理人黃鈺惠表示，由於全球貨幣政策環境將由寬鬆轉趨中性、而當下股債又同步來到歷史相對高點，使投資人需面對債市收益率可能下滑、股市高檔震盪日益頻繁的環境，是以，未來如何在追求收益的同時，仍能維持較低的投組波動度，將成為投資市場的主要課題。
三種資產所承受的風險因子各異
資料來源：Bloomberg，柏瑞投信整理。