金管會研議修正「證券投資信託及顧問法」部分條文，開放不動產投資信託採基金架構發行
為提供投資人多元投資管道、提升資產管理產業競爭力，活絡我國不動產證券化市場，並協助總體經濟發展，金管會參考日本、新加坡及香港等地之不動產投資信託制度，開放REIT採基金架構發行，新增「不動產投資信託事業」得募集及私募不動產投資信託基金，並與現行信託架構REIT併行，未來業者可選擇透過基金架構或信託架構發行REIT，營運架構將更具彈性。
我國於2003年發布不動產證券化條例，允許不動產投資信託基金(REIT)採信託架構發行，由信託業擔任發行主體。金管會表示，觀察日、星、港等均有採基金架構發行REIT，我國透過開放REIT採基金架構發行，期望為我國資本市場注入另一股活水，基金架構REIT具有下述特點：
一、由不動產投資信託事業擔任管理機構，有利發揮管理專業：基金架構REIT將引入具不動產投資管理專業之不動產投資信託事業，對REIT進行專業積極管理，有效強化管理能力。
二、透過簡化追加募集程序及確保收益支持等方式，有利基金規模持續成長：基金架構REIT將透過簡化追加募集程序、確保取得優先購買權與收益支持，以及允許彈性投資架構鼓勵投資海外不動產等方式，確保REIT規模持續成長，並獲取穩健的收益率。
三、允許REIT進行關係人交易，有利提升REIT資產配置彈性：參考日、星、港REIT不動產之主要來源多為不動產開發商或發起人，且多與REIT管理機構屬同一集團或利害關係人，基金架構REIT將開放得進行關係人交易，透過交易方式多元化，以利REIT活化資產。
四、藉由分離保管及管理責任，有利權責劃分明確：基金架構REIT將由不動產投資信託事業專責管理，REIT資產則由信託業負責保管及監督，有別於信託架構REIT係由信託業同時保管及管理運用REIT，再委任不動產管理機構(例如建經公司)提供投資建議，將使權責劃分更明確。
本案將修正「證券投資信託及顧問法」部分條文，並配合將法律名稱調整為「投資信託及證券投資顧問法」，修正重點如下：
一、基金架構REIT為契約型基金，由委託人(不動產投資信託事業)與受託人(基金保管機構)簽訂信託契約，REIT投資人為該信託契約之受益人。另考量證券投資信託事業(下稱證投信事業)業務性質亦係以從事投資管理為主，爰開放證投信事業得兼營不動產投資信託事業(新增第3條之1及修正第66條)。
二、不動產投資信託事業設立資格條件：
(一)、要求具不動產投資管理經驗之機構擔任專業股東，且其所認股份，合計不得少於第一次發行股份之50%(新增第82條之1)。
(二)、參考國外制度暨考量現行證投信事業最低實收資本額，擬授權金管會訂定不動產投資信託事業最低實收資本額等資格條件(修正第67條)。
(三)、要求不動產投資信託事業(含專營及兼營)應設置獨立董事及審計委員會，並以審計委員會替代監察人。(新增第82條之4)。
三、不動產投資信託基金管理規範：
(一)、REIT投資標的範圍主要包括不動產、不動產相關權利、不動產相關有價證券等項目；明定REIT應至少有一定比率投資於有穩定收入之不動產或不動產相關權利，且每年分配收益應達可分配收益之一定比率。另參酌國外模式允許REIT進行關係人交易，並輔以相關配套管理措施(新增第49條之3)。
(二)、參考國外規範並兼顧REIT之借款現況與財務風險，授權金管會訂定REIT借款比率上限、公告方式及其他相關事項。(新增第49條之5)。
金管會表示，此次修正草案除將刊登於行政院公報外，亦將於金管會網站刊登該草案之總說明及修正條文對照表，各界如有任何意見，請於公告翌日起60日內，自金管會「主管法規查詢系統」網站之「草案預告」網頁陳述意見或洽詢金管會證期局。草案預告後金管會將依行政程序函報行政院審查。(資料來源：金融監督管理委員會證券期貨局)
