MoneyDJ新聞 2020-04-01 17:14:53 記者 陳怡潔 報導
渣打銀今(1)日發布今(2020)年第2季全球投資市場展望並指出，新冠肺炎疫情蔓延，打亂全球金融市場步調，但各國央行已紛紛祭出降息寬鬆措施，加上政府財政刺激方案，將有助全球經濟在今年下半年回穩，有機會朝向「U 型」復甦。然而短期內仍無法避免經濟停滯，加上市場恐慌情緒尚未消退，在第2季持續看好美元與黃金等避險性資產，並預期金價在本季有機會挑戰1750美元/盎司。
渣打銀行財富管理總處負責人陳太齡表示，年初以來金融市場受新冠肺炎疫情衝擊，全球股市表現受挫，加上沙、俄產油國價格戰也增加市場波動，不過隨著各國央行輪番啟動貨幣寬鬆，且財政刺激方案火力全開，應可望對全球企業與經濟表現帶來支撐，扭轉經濟衰退的壓力，但仍需持續關注疫情所引發的三大風險：供應鏈中斷、投資消費需求萎縮、恐慌情緒及流動性風險。然而，倘若歐美疫情未在第2季底前獲得和緩，恐導致全球投資、消費需求進一步萎縮，這將是市場最不期待看到的；因此，當前首要任務仍是全力防疫，快速控制疫情，才能使經濟重回正軌。
渣打銀並指出，3月下旬各國央行在一周內合計降息39碼，力道前所未見，包括聯準會也緊急降息至零利率，更祭出無限量化寬鬆，但近期市場風險情緒尚未消退，預期在第2季美元仍將偏強，但由於持續大規模QE，美元走勢可能在下半年見頂回弱。歐洲與英國同樣因疫情蔓延，重創市場信心，歐洲央行祭出負利率和擴大資產購買計劃的效果仍有待觀察，不過在美元相對偏強的前提下，預期第2季歐元兌美元可能處於1.1區間震盪，英鎊兌美元則可能落在1.15至1.25 區間震盪，若相關防疫措施奏效，使得疫情獲得控制，則有機會重新站回1.3。
亞洲貨幣方面，渣打銀表示，疫情衝擊觀光加上東奧確定延期，勢必衝擊日本經濟，連帶不利日圓表現，避險需求與不利因素相互拉鋸，預期日圓可能落在105~112區間波動。人民幣走勢相對於其它貨幣持穩，短線可能在7~7.2偏弱格局，但如果疫情獲得控制，則第2季底有機會回到6.86。
渣打銀也指出，隨著各國央行降息救市，預期全球低利率將持續更長時間，但值得關注的是，在無差別拋售潮之後，特定債券類別價格出現明顯修正，投資價值浮現，包括歐洲金融保險業債券、亞洲美元債券、「原油進口型」的企業債券、與高評級的美元企業債券，並應著眼於中長期穩定配息。同時現階段應暫時避開新興市場當地貨幣債券、能源業債券，與旅遊觀光業債券，因這類資產仍持續面臨較大的信用風險。
另外，美國成為肺炎疫情重災區，重創全美經濟，儘管美國國會已通過2兆美元振興經濟方案，但消費者支出疲軟，恐導致股市技術面修正時間拉長。中長線而言，渣打銀仍看好前景能見度較佳的地區及產業，包括美國科技與醫療保健、中國股票、產業龍頭權值股以及高息股票；建議投資人可考慮適時分批佈局。
渣打銀也指出，沙烏地、俄羅斯能源價格戰未歇，加上原油需求可能因肺炎疫情而銳減，油價持續承壓，短中期可能受制在40美元/桶以下；假設美國、沙烏地、俄羅斯能達成協議，則油價有機會回升至每桶45美元的水平。全球政治經濟動盪，持續推升黃金避險需求，各國央行降息與資產購買計畫，也支撐金價表現，加上供給面短缺，渣打銀預期金價在本季有機會挑戰1750美元/盎司。
