MoneyDJ新聞 2019-03-29 15:57:15 記者 張以忠 報導
三五族化合物半導體廠受中美貿易戰影響、手機市況低迷，客戶處庫存調整階段，加上5G尚未發酵，今(2019)年上半年出貨疲弱，但下半年在手機旺季帶動下，動能有望增溫。不過以2019年全年而言，RF元件在5G需求發酵前，需求量估持平，至於有佈局消費應用端的VCSEL廠，2019年因蘋果銷量不容樂觀，需仰賴非蘋陣營，整體來說，與手機應用關聯度較大的化合物半導體廠營運要至下半年回溫、2020年才有望明顯成長。另外與手機關聯度較低的IET-KY(4971)，預期2019年底前，其磊晶產品就會應用在毫米波PA上、進入5G手機領域，後續進度值續關注。
2019年智慧型手機市場走弱，5G滲透率低
化合物半導體廠與手機業務相關者，主要包括穩懋(3105)、宏捷科(8086)、全新(2455)等。受到中美貿易戰影響終端需求，以及換機週期拉長等因素影響，2019年智慧型手機出貨量將下滑低個位數幅度。
(來源：蘋果官網)
而2019年MWC展，多家手機大廠發表5G智慧型手機，不過預期2019年出貨量還較小，研調機構指出，2019年5G手機出貨量只有600~700萬支、滲透率不足1%。
由於5G手機對相關元件包括PA(功率放大器)、Switch(切換器)、Filter(濾波器)在數量需求會有所增加，相對單價也看升。而在5G基礎建設還未成熟下，5G手機放量要等到2020年之後，研調機構預期，5G手機滲透率至2023年才可達26%。
2019年在手機市場平淡、5G手機滲透率仍低之下，穩懋、宏捷科、全新2019年手機RF相關業務出貨動能將顯得疲弱。
穩懋、宏捷科、全新手機佔比高，2019年看保守
主要提供砷化鎵晶圓代工業務的穩懋，主要生產HBT以及pHEMT元件，下游應用端為手機行動網路以及WIFI用功率放大器(PA)、切換器Switch，目前cellular(手機行動網路相關)佔營收20~25%、Wi-Fi佔25~30%，與智慧型手機高度相關。
穩懋認為，2019年產品線當中，手機相關應用產品(Wi-Fi、cellular)顯得相對保守，並預期第1季為2019年谷底，第2季開始直至下半年，手機相關產品線出貨都會較第1季好。
宏捷科同樣提供HBT以及pHEMT製程，其營收結構中，手機RF相關(PA、Switch)約佔營收逾8成，市場預期，宏捷科受到智慧型手機需求不佳以及客戶回補庫存力道偏弱，上半年出貨動能較淡，下半年因美系客戶能見度不高，雖可因季節性而較上半年回溫，但回升力道還需再觀察。
全新為全球前三大砷化鎵磊晶供應商，目前無線通訊產品(以手機PA為主)約佔營收8成，2019年1~2月營收2.79億元、年減27.30%，反映手機相關的無線通訊產品拉貨需求疲弱，整體第1季營收將呈雙位數年衰退，第2季在手機PA部分估可回升，惟下半年同樣還不明朗，整體來看，預期2019年全年因為5G手機還未發酵，無線通訊產品營收呈走平。
2019年VCSEL市場：蘋果需求弱、非蘋需求漸升
穩懋、宏捷科以及全新產能夠大，深耕於手機為主的消費性電子領域，除了已站穩市場份額的RF元件領域，近年積極切入手機人臉辨識所需的VCSEL。
穩懋布局VCSEL較早、並成功切入蘋果供應鏈成為主要供應商，2019年受到智慧型手機銷售疲弱影響，預期VCSEL出貨量將與2018年相當。穩懋雖提到，3D感測應用不會只侷限在手機前端臉部辨識與解鎖功能，之後逐漸會看到應用於AR、VR等，不過預期AR、VR應用於2019年貢獻還低。
宏捷科手機領域VCSEL客戶主要是非蘋手機品牌，目前主要是陸系廠，2018年VCSEL營收佔比約達10%，但許多是試產訂單，由於基期較低，預期2019年出貨量將持續提升，全年目標佔比提升至15~20%。宏捷科2019年或因VCSEL的成長能多少彌補手機RF的疲弱態勢。
磊晶方面，蘋果手機用的VCSEL主要磊晶供應商是IQE，蘋果2019年手機銷售動能不佳下，市場預期蘋果並沒有分散供應鏈的積極誘因，因此全新VCSEL在非蘋陣營進度較快，目前有一家陸系品牌客戶挹注穩定營收表現、每月貢獻上千萬元，其他客戶還在試產階段、2019年貢獻預期還小，後續進度值得持續追蹤。
2019年毫米波PA 進入5G手機領域
另外，磊晶廠IET-KY因為以分子束磊晶(MBE)技術生產磊晶，相較於全新的化學氣相沉積法(MOCVD)，MBE技術較不適合4G以下手機所需量產條件，因此IET過往較偏重衛星通訊、國防、物聯網等應用，不過5G手機若要支援高頻的毫米波(mmWave)，需要以磷化銦(InP)製作HBT元件，這時以MBE技術會較具生產優勢。
而近日IET法說會上，IET提到其磷化銦產品線，已經有國際PA大廠洽談，估計2019年底前，IET的磊晶產品就會應用在毫米波PA上、進入5G手機領域。IET在5G手機市場的布局與後續進度值得持續關注。