《Fund投資》生技股修正後 投資價值浮現
2018/03/29 17:28
MoneyDJ新聞 2018-03-29 17:28:09 記者 王怡茹 報導
美中貿易戰一觸即發，在不確定性高漲之下，美股波動也隨之加劇，並壓抑近期美國生技類股表現，統計NBI生技指數近1周大跌逾4%。對此，投信業者指出，生技產業擁有新藥政策支持、併購動能強勁等正面因子支撐，加上本益比仍低於長期平均值，仍看好其投資價值。
安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示，觀察新藥申請獲通過狀況，今(2018)年以來已有6件新藥獲得核准，預期美國FDA((食品藥物管理局))支持新藥研發態度不變，審核態度友善，有利產業發展；另外就併購動能觀察，美國稅改假期可望激勵併購活動，熱絡可期。
許志偉認為，相較於美股大盤及大型製藥股，生技指數預估本益比經過這波修正後，降至更具吸引力的水準。長線來看，政府支持新藥研發支持，有利產業基本面，預期免疫學療法、基因修改等癌症創新發展，將帶動成長動能。他補充，儘管中美貿易戰陰影籠罩，影響投資市場氛圍，生技指數跌至短中長期均線之下，但生技基本面並未改變，建議短線觀察年線是否有撐。
百達投顧則指出，現階段生技投資方向從「擁有產品發展線」切入，意即生技大型公司雖然擁有能見度高的營收與利潤，但若是沒有良好豐沛的產品線，未來成長將面臨挑戰。因此，在選股上首先觀察大型股產品線狀況，其次為尋找具被併購潛力的小型生技公司，這些公司要能夠擁有低風險或是已經進入商業階段的藥物，才能夠吸引大型公司以較高溢酬併購。
百達投顧認為，目前很多新的工具，例如基因療法，都是在實驗室或新創公司發展出來，這些公司將來很可能走向IPO成為掛牌上市公司，使得生技產業具有源源不絕的生力軍。
富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人依凡．麥可羅表示，2018年美國將舉行期中選舉，恐推升市場對藥價議題成為頭條新聞風險的擔憂，然基於產業持續創新、FDA審核態度良好、潛在併購動能及第2季產業題材豐沛等正面因素，將支持生技股後市，其中，看好併購動能增溫將推升中小型生技表現。
NBI生技指數走勢圖：
資料來源：XQ全球贏家，統計至2018/03/28。個股K線圖-
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