《Fund投資》MSCI納入A股 投信：台股具優勢免驚

MoneyDJ新聞 2016-06-03 17:57:52 記者 徐伯豫 報導

MSCI即將公布指數調整內容，而市場關注焦點，多在於中國A股是否會被納入。目前投信法人多數認為，MSCI納入A股機率頗高，然而，這樣一來，台股與港股可能面臨被邊緣化的窘境。針對這種可能，瀚亞投信副投資長劉興唐表示，相較於中國企業，台灣企業財報透明度高，加上台幣匯率穩定，殖利率也比較高，在負利率環境中相對具有優勢，因此只要政府有心調整台灣的經濟結構調整，台股仍然值得期待。

台股歷經520前的買盤觀望，近期外資籌碼歸隊、轉賣為買，撐盤力量溫和向上，指數進入反彈格局。根據證交所資訊，自5/13出現近三個月的低點8053.69點以來，台股加權指數漲幅逾5%，各大類股以汽車類股、半導體類股漲幅超過8%，反彈力量最強勁(見表)。

近三個月低點以來，台股與漲幅前十大類股比較表(2016/5/13~2016/5/27)

資料來源：台灣證交所，更新至2016/05/27

在汽車類股表現最好的原因上，劉興唐指出，近年美股的網路硬體轉弱，所以台灣跟著轉弱也是很合理的，但是車用電子與車用安全都還具有發展性，原因在於美國政府要求汽車具備倒車攝影與自動煞車等功能，且潮流趨勢看起來不會變，是以，即便遇到全球景氣收縮、衰退，他還是認為，車用電子等汽車產業還是具有前景。

從宏觀角度來看，劉興唐表示，全球處於景氣擴張階段後段，因此接下來都只能看個股表現。以台股來說，今年台股的高點就很難像去年一樣上萬點，目前則處於中期回檔整理的狀態，加上台灣經濟成長偏弱，其實台股壓力頗重。他預期，未來幾年不與景氣連動的產業會較為吃香，像是電信、公用建設等防禦性類股，均可留意。

進入六月，MSCI將公布指數內容調整，市場近期關注焦點為A股可能被納入。劉興唐表示，中國與全球的經濟連動已經密不可分，因此A股納入MSCI指數的可能性極高。不過如此一來，與中國連動性高的台股與H股就有被邊緣化的可能。所幸台灣企業財報透明度較高，加上股票殖利率優、台幣匯率又穩定，因此只要政府在政治面與經濟面都有正向的作為，台股還是值得期待。