【昨日盤勢】：
反應殖利率倒掛使美股四大指數收低，台股早盤以跳空111點至9971點開出，在景氣面疑慮再起及APPLE遭外資調降目標價衝擊，台積電引領半導體族群走跌，蘋概股大立光、鴻海及可成也走弱，傳產則由紡織、工具機及金融股領跌，在短線獲利了結賣壓下，指數維持弱勢格局。觀察盤面變化，三大類股全數下跌，其中電子大跌2.39%，傳產及金融分別下跌0.85%及0.96%。在次族群部份，僅油電燃氣、通信網路及百貨貿易等族群上漲，分別上漲0.43%、0.2%及0.18%；最弱勢族群包括半導體、光電業及紡織，分別下跌3.32%、2.63%及2.43%。終場指數下跌166點，收在9916.74點，成交量能為1137億元。
【資金動向】：
三大法人合計賣超117.47億元。其中外資賣超91.71億元，投信賣超13.2億元，自營商賣超12.41億元。外資買超前五大為欣興、晶電、台灣高鐵、臺企銀、長榮；賣超前五大為聯電、新光金、南亞科、旺宏、台積電。投信買超前五大為國喬、南茂、台泥、敦泰、臻鼎-KY；賣超前五大為南亞科、亞泥、晶電、智易、台灣大。資券變化方面，融資增10.74億元，融資餘額為1271.98億元，融券增1.42萬張，融券餘額為52.97萬張。外資台指期部位，多單加碼87口，淨多單部位35888口。借券賣出金額為47.53億元。類股成交比重：電子72.2%、傳產23.5%、金融4.3%。
【今日盤勢分析】：
美債殖利率出現倒掛，經濟成長現隱憂，導致周二歐美股及周三亞股漲多修正，台股萬點得而復失。然過去十年台股12月上漲機率100%，年底集團及投信作帳行情將啟動。對台股後市行情，並不悲觀，分析如下：第一、美債殖利率倒掛，過去經驗美股仍有一段多頭行情。美債三年與五年期公債殖利率出現倒掛，過往為經濟衰退的重要指標之一，引發經濟轉弱疑慮。然過去四次發生殖利率倒掛，S&P500指數仍持續上漲，平均上漲天數達731天。此外，近期Fed釋出鴿派訊號，緊縮力道下降，有利資金流入股市。第二、關稅貿易戰，暫緩90天。中國承諾在強迫技術移轉、知識產權保護及網路竊盜等問題進行協商。白宮首席經濟顧問庫德洛表示，G20川習會談在貿易戰協商方面取得進展。而中國總理李克強12/5主持國務院常務會議，通過中華人民共和國專利法修正案(草案)，提倡有效保護產權，打擊侵權。中國在智慧產權保護問題上，已啟動改善措施，有利貿易戰降溫往正向發展。第三、技術面觀察。台股攻克萬點，但再度失首而跌破5日線，然昨日跳空開低下跌成交量能萎縮，顯見賣超力道並不強。此外，10日線及月線在9836-9861點形成強烈支撐，下檔有守。在過去十年台股12月上漲機率達100%之下，加上目前國際情勢穩定下，輒空行情仍將帶領指數向上突破季線反壓，向半年線靠攏。第四、半導體族群領跌。在蘋果、高通、海思等國際大廠下修投片量之下，台積電1Q19營運將有明顯修正，引發昨日半導體族群重挫。但台積電在高階製程獨霸全球，目前股價淨值比已滑落歷史低點的3.2X，技術實力有望提升產業市佔率，維持長線買進評等。DRAMeXchange預測本季DRAM報價跌幅將超乎預期，衝擊南亞科、華邦電股價，2019年記憶體供需問題再度浮現，建議避開。
【投資策略】：
昨日台股反應歐美股市重挫而下跌，但下跌過程中成交量能並未放大，顯示賣超力道並不強。考量貿易戰暫時休兵，Fed鴿派言論，緊縮力道下降有利資金回流股市。加上目前技術面下檔有十日線及月線強勁支撐，搭配過去十年台股12月上漲機率100%，集團股及投信作帳行情即將啟動。建議逢回加碼，偏多操作，選股上可聚焦於集團龍頭股、中小型漲價概念股、5G題材股及高雄概念股等。
