MoneyDJ新聞 2018-03-12 17:28:39 記者 王怡茹 報導
美國總統川普計劃針對進口鋼鋁課重稅，引發全球貿易戰疑雲再起，所幸該政策對買氣的影響相對輕微，整體新興市場股票基金仍連續第3周全面吸金，其中，全球新興市場基金上周見淨流入2.53億美元(見末表)，連11周獲資金關愛，亞洲(不含日本)在過去13周中亦僅1周見淨流出；反觀美股基金上周再爆出逾百億美元的資金出走，統計今(2018)年以來失血227.56億美元。
摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)分析，亞洲國家近年來已逐步提高內需、減少經濟過度仰賴出口，目前區內貿易佔整體亞洲貿易約6成，並較其他地區貿易成長得更快，而除亞洲經濟體對美國出口依賴度降低，此次美國關稅威脅的進口項目亦僅佔美國整體進口的2%，因此，國際資金評估該關稅措施對亞洲衝擊有限，上周外資對新興股市和亞股態度也仍偏正向。
施厚德指出，市場普遍認為川普這項貿易保護政策，主要針對中國，但這項行動對於兩國間的貿易失衡並未能起明顯效果，故後續美國對中國是否有進一步的動作，以及中國和歐盟等貿易夥伴是否會跟著採取對應的報復措施，進而已發全面性貿易戰爭，都值得投資人密切關注。另外，若貿易緊張關係持續升高，則台韓等對美國出口比重大的經濟體都將面臨挑戰。
至於成熟市場，日本及歐股上周分別見淨流入40.55億美元及0.38億美元，僅美股基金淨流出達103.48億美元。富蘭克林投顧表示，除貿易相關消息外，美國薪資成長及通膨數據、3月底(3/20~3/21)聯準會(FED)利率會議中官員對通膨及基準利率的預測，也是市場關注焦點〈金融市場已逐步反應升息預期，若利率會議未出現更為鷹派的言論，有助美股回歸基本面表現〉。
安聯收益成長多重資產基金經理人林素萍則認為，根據FED褐皮書，美國多數地區薪資水平因吃緊的勞動力市場而上升，可能將推升通膨走揚；不過，目前市場已充分反映對於2018年有3次升息的期待，同時通膨現階段也還在FED可接受範圍中，加上貿易關稅豁免地區也有擴大跡象，預期對美股影響應該不大。
就總經來看，她說明，美國2月新增非農就業人數達到31.3萬，創下2016年年中以來最高水平，遠高於20.5萬的預測中值。2月ADP美國私營部門新增就業增加23.5萬人，優於預期的20萬人。2月Markit美國服務業PMI指數持平於55.9；1月耐久財訂單月減3.6%，符合預期，顯示美國經濟屬穩健成長。
全球主要市場基金資金流向(單位：億美元)資料來源：J.P. Morgan、EPFR，統計至3/7。