精實新聞 2013-04-15 18:09:17 記者 徐伯豫 報導
台股本(4)月初起因國際政、經情勢改變，使得總體經濟與企業獲利改善，台股沒有支撐，無法站穩8000點。不過施羅德台灣主動基金暨施羅德樂活中小基金經理人陳同力指出，台股提早反應消息的特性，使得利空因素惡化時，反而是投資人布局的好時機。施羅德投信第2季看好半導體、光電、金融、中概、紡織、橡膠等類股，以及財報展望表現佳的個股。
施羅德台灣主動基金暨施羅德樂活中小基金經理人陳同力表示，第2季影響台股走勢的多空因素中，以朝鮮半島的緊張情勢與H7N9禽流感疫情的影響最為重要。他分別以3種情境分析兩韓局勢的可能發展及對台股的衝擊，分別為文攻武嚇、區域性衝突與全面戰爭。他並指出，目前位於「文攻武嚇」階段，但因股市有提前反應的特性，股價已進入「區域性衝突」。目前可能有過度反應現象，未來若情勢好轉，則反彈機會大增。
另外針對H7N9禽流感疫情的部分，陳同力表示，目前僅有禽傳人區域型病例。此為目前情況，只影響心理層面，未影響實際經濟活動。台股則因題材面有利於特定生技疫苗類股，對整體股市較為中性。但若出現人傳人病例，感染地區擴大。將影響實際的日常經濟活動。對台灣股市影響為負面，尤其對內需、航空、觀光、食品、營建等類股不利；實質有利於特定生技疫苗類股及網購公司等。
另外陳同力也指出，儘管台灣經濟已較去年好轉，2013年企業獲利也預期可逐步走高，但台股近期仍難倖免於國際市場的波及。隨著亞幣競相貶值、朝鮮半島情勢緊張、中國禽流感疫情發展等，第2季在多、空因素交錯影響下，陳同力建議投資人第2季台股，電子業佈局重點以半導體及光電股為主；傳產產業則較看好金融、中概、紡織、橡膠類股。此外，未來財報展望表現佳的個股也可加入投資組合。
陳同力也提醒投資人，韓圜貶值其實對於台灣的出口影響為負面，因此在韓國近日衝突不斷，幣值又貶值的情況之下，對於DRAM、TFT、半導體、石化業等均為不利的影響。
台股2013年第2季主要多空因素
1. 兩岸金融三會確立長期開放合作的正向。
2. 中國PMI及美國ISM指數仍處擴張期。
3. 美國整體企業財報優於預期居多。
4. 台幣匯率貶值有利於出口產業，且2013年第1季財報受惠。
5. 部分廠商第2季展望佳，如半導體、IC設計、封測、利基型產業。
6. 原物料下跌有助降低成本。 |
1. 朝鮮半島地緣政治衝突是否擴大。
2. H7N9疫情若擴大對經濟及股市皆為負面。
3. 亞幣競相貶值效應仍待觀察。
4. 蘋果產品第2季仍為空窗期。
5. 核四爭議未決，油電是否漲價。 |
資料來源：施羅德投信
