MoneyDJ新聞 2020-01-06 11:54:37 記者 郭妍希 報導
聯準會(Fed)前主席柏南克(Ben S. Bernanke、見圖)在最新發表的文章中，暗示央行可以透過實施負利率、購買私人證券(purchases of private securities)來對抗下一次的經濟衰退。
柏南克4日於布魯金斯學會(Brookings Institution)撰文指出，央行購買長期金融資產(通稱為量化寬鬆貨幣政策、QE)的行動，已證明是短期利率來到低點時，可用來緩解金融環境、提供經濟刺激的有效工具。他認為，QE及Fed的前瞻指引(forward guidance)，可提供相當於3個百分點的短期利率降幅。
柏南克並建議Fed考慮使用其他央行採行的工具。他說，部分大型外國央行曾實施購買私人證券、負利率、為借貸計畫提供融資、控制殖利率曲線等政策。每一項工具都有其代價及效益，在某些情況確實能奏效。Fed除了QE、前瞻指引外，從未使用這些新工具，但Fed在法定權限內，不應排除其他選項。
柏南克鼓勵Fed不要排除負利率的可能性。他在文中指出，「對於讓短期利率轉負，Fed應抱持有建設性的模糊態度(constructive ambiguity)。有兩個原因。首先，負利率可能有發揮作用的時候。第二，完全不讓短期利率轉負，會導致長期利率出現下限，屆時Fed透過QE等手段壓低長期利率的能力，恐遭到削弱。」
不過，他也坦承，負利率盛行、將對金融穩定造成威脅。「貨幣環境寬鬆，會增加投資人及銀行的冒險意願.....具有警惕性且適當的政策，例如跟總經相關的審慎監理措施，有其必要性。」
柏南克曾於2014年5月暗示，在他有生之年，聯邦基金利率恐怕都無法回升到4%。美國總統川普(Donald Trump)首席經濟顧問──白宮國家經濟委員會會長庫卓(Larry Kudlow)看法更極端，直言他此生或許再也看不到Fed升息。
Politico、Zero Hedge、Newsmax等外電報導，現年72歲的庫卓2019年4月11日在The Hill贊助的一場會議上指出，他真希望Fed沒作出升息決定，許多報導也都提到、Fed最近已改變他們的貨幣政策立場。庫卓並說：「在可預見的未來內，我不認為利率會調升，也許在我有生之年，都不會再看到Fed升息。我不介意看到利率下降。」
Fed現任主席鮑爾(Jerome Powell)2019年11月13日對國會聯合經濟委員會(Joint Economic Committee)發表證詞時則重申，Fed的貨幣政策行動，通常要經過一段時間才會發揮影響，因此要評估這些政策的效用、得過段時間再說。
對於川普大加讚揚的負利率，鮑爾當時則說，「世界各地的利率如今已經非常、非常低，甚至轉為負值，但這並不適合我們的經濟。」外國之所以有負利率，是因為他們的「成長極為低迷、通膨也很低。」
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