MoneyDJ新聞 2017-11-15 17:21:07 記者 王怡茹 報導
繼2015年台灣市場推出大中華首檔原油ETF後，華頓投信也跟進發行原油槓/反ETF，並於明(16)日掛牌上市，該基金主要追蹤標普高盛布蘭特原油ER指數的正向2倍、反向1倍單日報酬，指數採完全複製法，反映英國洲際歐洲期貨交易所(ICE EU)的布蘭特原油期貨完全報酬。
華頓S&P原油正二基金經理人袁永騰表示，油價與國際金融市場息息相關，投資人關注國際原油價格趨勢時，可以觀察布蘭特原油價格，目前全球約60%以上的原油交易量係以布蘭特原油為基準作價，與西德州油價只反映美國原油供需情況不同，即布蘭特油價反應的是全球原油供需狀態和地緣政治影響。
袁永騰指出，近期布蘭特原油與西德州原油淨多頭部位差距創新高，主要是美國頁岩商出售未來產出，鎖住價格，壓抑西德州原油漲勢；再者，由於石油輸出國家組織(OPEC)對會員國原油產量控管，加上地緣政治緊張提高，造成布蘭特原油價格上升。有鑑於川普對伊朗敵意升高、伊拉克出兵搶奪庫德族自治區油田、伊拉克北部原油生產減少等因素影響下，預期布蘭特和西德州原油的價差仍將持續。
在操作策略上，華頓S&P原油反一基金經理人江明鴻表示，就正逆價差而言，當原油空頭期間，實務上原油期貨易呈正價差(隱含供給過剩)，此時若擇點買進反向一ETF則能賺取價差；從供需角度來看，當產油國發生地緣政治風險，原油供應易發生中斷，使原油供不應求，帶動原油價格上漲，此時可擇機佈局正向兩倍ETF；倘若產油國發動價格戰，原油就會發供過於求的情況，迫使原油價格下跌，可伺機買反向一倍ETF。
另外，原油淡旺季效應明顯，以布蘭特原油期貨季節性需求觀察，冬季用油旺季為每年12月中至次年3月底，淡季則是4月初至5月底，夏季用油為每年6月初至9月中，傳統淡季則是9月中至12月中，投資人可在淡季末期逢低分批布局，並在旺季末端出脫。
