貨幣續競貶?台經院:關鍵在下半年美QE政策

2013/02/25 13:13

精實新聞 2013-02-25 13:13:06 記者 陳怡潔 報導

台灣經濟研究院25日表示,1月製造業及服務業營業氣候測驗點分別創下22個月和10個月新高,顯示景氣明顯復甦;但台經院也表示,景氣是否會從此一帆風順仍待觀察,美國財政問題和日圓貶值引起的國際貨幣競貶戰,是未來景氣的主要變數,而近期引發討論的美國量化寬鬆(QE)政策是否會提前收手,將是下半年貨幣競貶戰是否會持續的關鍵。

台灣經濟研究院今日公佈,1月製造業營業氣候測驗點升至98.53點,創22個月新高;服務業1月營業氣候測驗點升至96.14點,創下10個月新高。台經院景氣預測中心主任孫明德表示,1月調查中廠商不只對未來樂觀、對當月景氣的看法亦轉趨樂觀,顯示景氣明顯復甦。

不過,他也提醒,去年第一季景氣也是非常樂觀,但後來因為希臘公投和一連串不利消息,第二季景氣又往下走,所以不能只用這兩三個月的景氣好轉,就判斷景氣是一帆風順、沒有問題了,後面還要非常小心。

孫明德指出,未來景氣主要有兩大變數,一是美國財政問題,包括最近的自動減赤和5月的兩黨協商,因為美國一旦風吹草動,帶來的影響會比歐洲問題更嚴重;第二個是日圓貶值的問題,雖然最近國際上反對日圓貶值的聲浪沒有那麼強烈,但實際上,不管是英國、加拿大、澳洲貨幣全都在貶值,不只亞洲國家,其他國家也已加入競貶行列。

另外,韓國新任總統甫上任,上任後是否又會再掀起韓圜競貶,也是台灣未來經濟一個非常大的不確定因素。

他也指出,近期引發討論的美國量化寬鬆(QE)政策是否會提前收手,將是下半年貨幣競貶戰是否會持續的關鍵。若美國經濟轉強,QE提前退場,那麼美元就會走強,其他國家也就可以鬆一口氣、不需要競貶了。

孫明德表示,過去是美國寬鬆貨幣,但現在日本、英國等國家都在實施貨幣寬鬆政策,這會使全球資金氾濫的情況非常嚴重,因此美國的QE是否退場不只要考慮自己,也要考慮美國對其他國家的影響,若美國QE提前退場,雖不一定能帶動其他國家的貨幣寬鬆政策提前收手,但至少會使其他國家不會進一步擴大該政策。

另外,對於經建會提出的「黃金交叉」能否達成,孫明德表示,目前國內各主要智庫對台灣今年的GDP預測都還在4%以下,除非下半年美歐日經濟復甦腳步加快,否則在IMF、Global insight都預測今年國際經濟只會比去年好一點點的情況下,台灣今年經濟成長率要從去年的1.26%大幅上升至4%,「難度會非常高」;若經濟不能快速復甦,失業率的下降速度也會很慢,因此,即使黃金交叉真的會出現,也要到下半年才有可能。

個股K線圖-
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